天马微电子是一家全球领先的客制化显示解决方案提供商，核心业务为手机显示和车载显示，并积极拓展IT显示等快速增长业务。公司自2017年以来连续四年保持LTPS智能手机面板出货量全球第一，车载显示出货量市占率持续提升。公司坚持创新驱动，研发投入持续加大，掌握多项国际先进技术，产品参数和设计方案行业领先。
主要业务及发展情况：
- 车载业务：2025年前三季度销售额同比增长约24%，主要得益于汽车电子和国内新能源业务的快速增长。公司看好车载显示市场前景，将持续发力汽车电子、新能源等领域。
- 非显业务：聚焦面板工艺与TFT驱动技术开发，建立MPG平台，推进超材料智能天线、微流控等领域的合作，目前业务处于孵化和培育期。
- 柔性OLED业务：2025年前三季度，TM17产线运营效率持续改善，净利润同比改善超30%，并实现首款柔性穿戴量产出货；TM18产线持续爬坡，旗舰高端产品出货量持续攀升。公司将持续提升产线能力和产品结构，拓展中尺寸、穿戴等领域。
- Micro-LED业务：重点布局车载显示和拼接显示应用，已发布多项行业领先产品。合资投建的Micro-LED产线于2024年点亮，2025年实现标准化显示单元模块小批量出货，并发布108寸和135寸无缝拼接Micro-LED大屏。
财务及运营情况：
5. 车载业务毛利率：2025年前三季度毛利率同比稳中有升，公司将持续提升产品技术方案和规格，加大LTPS技术渗透，提升产品模组复杂度和集成度，力争毛利率稳健。
6. 产线折旧：预计2025年折旧较2024年差异不大，但接下来折旧金额将逐步下降。
7. 新技术产线投资：公司坚持"2+1+N"战略，审慎规划新产线布局，未来是否投资新线以公司披露信息为准。
未来规划及展望：
8. 中长期布局：公司将持续推进第8.6代面板产线、新型显示模组产线、全制程Micro-LED产线等项目建设，覆盖车载、工业品显示、IT显示和Micro-LED等领域，增强公司长期竞争能力，巩固中小尺寸显示领域优势。
