晨会纪要

重点推荐

• 非银金融行业周报（20260105-20260111）
  • 投资要点：上周非银指数上涨2.6%，券商与保险指数分别上涨1.9%和3.6%。市场交易热情持续升温，日均A股成交额大幅增长，两融余额连续106个交易日站稳两万亿平台。券商加速海外业务布局和资本补充，保险“开门红”销售热情升温，权益市场回暖带动投资端表现改善。
  • 投资建议：券商关注并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升，个股建议关注大型券商；保险关注具有竞争优势的大型综合险企。
  • 风险提示：系统性风险、长端利率超预期下行与权益市场剧烈波动、监管政策调整。
• 人民币破7后的“南下”之路——人民币专题跟踪研究（二）
  • 投资要点：央行通过逆周期因子对人民币汇率进行引导，待结汇盘规模和成本分析显示人民币在6.8-7.0箱体内震荡升值，外资对人民币资产的配置中长期看依然有吸引力。
  • 风险提示：地缘政治风险、美国经济上行超预期、美国通胀上行超预期。
• 食品饮料行业周报（2026/1/5-2026/1/11）
  • 投资要点：12月CPI同比涨幅创2023年3月以来最高，食品价格继续改善。预加工食品板块领涨，会员商超和即时零售积极扩张，鸣鸣很忙通过港交所聆讯。
  • 投资建议：关注困境反转方向（餐饮供应链、乳业）和新消费方向（零食、茶饮、宠物）。
  • 风险提示：宏观经济增长不及预期、竞争加剧、食品安全。
• 《“人工智能+制造”专项行动实施意见》发布，多家中国企业亮相CES展会——机械设备行业周报（20260105-20260111）
  • 投资要点：实施意见明确到2027年人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，推动行业大模型、工业智能体等发展。中国具身智能机器人产业链集中参展，智元发布新一代仿真平台，海外企业亦展示了人形机器人融入特定场景的表现。
  • 风险提示：宏观景气度弱于预期、新技术研发进度不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动。

财经新闻

• 发改委将指导地方安排不少于1%的产业用地支持资源循环利用设施建设。
• 工信部着力稳定制造业有效投资自觉抵制“内卷”。
• 商务部自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税。
• 上海丰富个人消费金融服务，支持平台企业引流品质消费。

A股市场评述

• 上证指数回落收阴，大单资金大幅涌出，指数处于震荡调整阶段，但日线趋势向上尚未改变。
• 深成指、创业板双双回落，表现弱于上证指数。
• 医疗服务板块大幅收涨，军工装备、军工电子等板块大幅回落。
• 商业航天板块大幅下跌，指数严重超买后出现回落调整。

市场数据

• 评级说明、分析师声明、免责声明、资质声明。