宏观方面，工信部强调企业参与行业规则制定，自觉抵制“内卷”。A股震荡走低但成交额创新高，融资余额创历史新高，机构资金持续加仓，市场情绪中等偏上，流动性充裕或为市场上行提供支撑。黄金受美国司法部对鲍威尔的刑事调查及地缘政治紧张影响强势上行，刷新历史纪录，但需关注获利了结和技术性回调压力。白银涨幅超越黄金，受宏观情绪、低库存和工业需求驱动，但波动性更强，需关注短期交易结构和流动性影响。化工方面，PTA库存持续去库，供应压力轻微缓解，但需求不及预期；乙二醇成本端波动加剧，供需宽松格局或持续，估值进一步走弱空间有限。塑料受地缘冲突影响短期反弹，但长期供需面偏弱，预计区间波动。纯碱供应提升、需求走弱，供需宽松状态或将加剧，建议底部区间波动。玻璃供应下降、刚需回落、企业累库，短期面临基本面压制，建议底部区间波动。甲醇库存处于历史高位，供需分化格局，国际原油价格反弹强化期货盘面多头情绪，伊朗局势不确定性或支撑价格。农产品方面，玉米内外盘均震荡偏强，国内售粮进度增加，国储拍卖增多或形成压力，需求持续疲软。花生价格稳中下跌，市场需求有限，供应方惜售情绪存，但库存压力渐显，或将面临更大的抛售压力。棉花受宏观预期和传闻刺激上行，但商业库存持续累积，需求端相对稳定，短期或高位回调。豆粕高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑底部，但油厂高库存压制上方空间，短线或区间波动。豆油受马棕供需数据好转和国内产量下降影响回升，但南美丰产预期压制上方空间。菜粕市场处于消费淡季，需求偏弱。菜油下游需求维持中性，华东港口菜油持续去库，贸易商惜售挺价。生猪出栏量稳步提升，需求跟进不足，猪价或进入震荡阶段。鸡蛋供需格局改善，但供应宽松格局难改，高库存限制价格上行。金属方面，沪铜面临美联储降息话题的潜在波动，国内政策暖风和低库存给予支撑，行情研究分析愈加复杂化。沪铝受地缘冲突升级影响多头氛围浓厚，但需求端淡季特征显现，库存增加对价格形成上行阻力。氧化铝供应过剩预期持续，库存累积对价格形成压力，但受宏观消息刺激，阶段性可能获得动力。铸造铝合金跟随铝价运行，供给宽松、库存高企而成本有支撑，市场参与者需关注成本与需求的边际变化。碳酸锂基本面强现实与强预期共振，供应端存在扰动，需求端表现强劲，库存持续去化，中长期成本上移与产业链补库行为将支撑价格中枢上移。工业硅供应收缩部分抵消需求疲软影响，库存高位压制价格弹性。多晶硅供应压力仍存，需求复苏受限，库存持续累积，政策推动关停低效产能，市场需重点关注库存去化进程与需求复苏信号。黑色方面，不锈钢受印尼镍矿政策扰动影响，短期运行反复。螺纹钢和热卷受政策预期与海外宏观利好驱动反弹，盘面呈现强基差回归下偏强震荡，供需两弱，钢厂社会库存持续去库，成本端大幅走强，市场情绪分化，钢材震荡运行。铁矿石需求端复产预期增强但盈利承压，供给端供应季节性淡季，库存高位压制价格，短期震荡格局，关注库存累积与需求修复节奏。焦煤焦炭短期或维持震荡格局，关注钢厂实际采购力度、煤矿产能释放及政策执行情况，警惕价格波动风险。
