甲醇早报

每日提示

• 本报告非投资建议，仅供参考。

甲醇2605

1. 基本面

• 内地：开工高位，下游需求淡季，库存高企，部分下游压车，烯烃装置停车计划进一步弱化需求，春节前上游维持低库存出货，后期甲醇或回落。
• 港口：宏观资金和情绪撤退致化工板块回调，海外发货和库存下降逻辑仍在，底部支撑存在，但下游停车或降负兑现将导致需求萎缩，波动区间上下沿回调，预计本周港口甲醇偏弱整理，关注黑色板块政策驱动和港口去库节点。

2. 基差

• 江苏甲醇现货价2280元/吨，05合约基差-17，现货贴水期货，偏空。

3. 库存

• 截至2026年1月8日，华东、华南港口甲醇社会库存115.93万吨，上周期去库0.93万吨；沿海地区可流通货源62.01万吨，减少0.22万吨，偏空。

4. 盘面

• 20日线向上，价格在均线上方，偏多。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空增，偏空。

6. 预期

• 预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605震荡运行区间2230-2320。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车：榆林凯越、新疆新业等。
2. 伊朗甲醇开工降低；港口库存低位。
3. 荆门醋酸装置投产；新疆中和合众醋酸装置计划投产。
4. 西北CTO工厂甲醇外采。

利空

1. 前期停车装置恢复：内蒙古东华等。
2. 下半月港口到船集中。
3. 甲醛进入传统淡季；MTBE开工走跌。
4. 煤制甲醇利润空间，积极出货。
5. 持续出货不畅，产区部分工厂库存累积。

关键数据

• 甲醇各工艺生产利润：提供详细数据。
• 国内甲醇企业负荷：提供详细数据。
• 外盘甲醇价格和价差：提供详细数据。
• 甲醇传统下游产品价格：提供详细数据。
• 甲醛生产利润和负荷：提供详细数据。
• 二甲醚生产利润和负荷：提供详细数据。
• 醋酸生产利润和负荷：提供详细数据。
• 甲醇港口库存：115.93万吨。
• 甲醇仓单和有效预报：提供详细数据。
• 甲醇平衡表：提供详细数据。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性、可靠性等作保证，投资者独立判断并自行承担风险。