养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院 摘要 农产品团队 豆油：周一，豆油主力05合约午后收于7994（日变动0或0.00%）。关注晚间1月USDA供需报告，该报告预计影响中性偏多，也将对豆油形成一定利多影响。目前国内豆类库存下降，但供应依旧较为充足。供应充足，豆油续涨驱动预计不足，暂时观望为主。豆油主力05合约支撑位关注7600-7650元/吨，压力位关注8080-8100元/吨； 作者：王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 菜油：周一菜油期货震荡有跌，OI2605合约收于8980元/吨，跌0.11%。国内菜油库存仍维持去库态势，到港澳籽未见大规模压榨，市场存在挺价情绪，价格上下均有受限，加拿大总理将于14-17日访华，前期盘面对此已有一定反应，继续关注中加关系是否存在缓和可能，从目前进口压榨利润来看，倘若中加贸易关系出现实质性缓和，盘面将存在较大的回落可能。供应增量预期及全球丰产预期仍构成价格压力，单边仍可考虑逢高短空对待，05合约上方关注9300-9350压力区间，下方关注8650-8700附近关口支撑。期权方面近期可关注2603合约为标的的宽跨式策略。 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 棕榈油：周一棕榈油震荡有涨。主力2605合约收于8724，涨0.93%。MPOB12月报告略偏空但影响有限。12月马棕出口需求超预期上行，近期机构数据亦指向出口回暖态势，2月印度传统新年临近，旺季出口需求或将逐步成为市场交易重心。继续关注1月马棕出口及产量情况。中长期来看，主产地种植面积、树龄结构，以及印尼政策仍构成年内供给端的隐性担扰，而需求端生柴政策仍可期待。短线利空或有出尽，消费旺季临近下，目前考虑逢低多思路参与，主力合约上方关注8950-9000压力区间，下方关注8300-8350区间支撑。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年01月12日星期一 豆二、豆粕：周一，美豆震荡偏强，CBOT大豆03合约午后暂收于1067美分/蒲附近；豆粕主力05合约，午后收于2790（日变动4或0.14%）；豆二主力05合约，午后收于3522（日变动3或0.09%）。关注晚间1月USDA供需报告，该报告预计影响中性偏多，近期CBOT大豆盘面或坚挺运行。国内市场来看，豆粕市场供应阶段性收紧但整体供应依旧较为充裕，拍卖重启也一定程度上缓解了此前市场关于供应的担忧。豆粕短期供应小幅收紧，中长期宽松态势或持续，豆粕单边暂无明显交易机会，豆粕3-5正套考虑继续持有。豆粕主力05合约关注2700-2720元/吨，压力位关注2880-2900元/吨。豆二主力05合约关注3430-3450元/吨支撑位，压力位关注3580-3600元/吨； 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 菜粕：周一菜粕期货低开震荡，主力RM2605报收2330元/吨，跌0 养殖油脂产业链日度策略报告 .55%。加拿大总理即将访华的消息引发市场对中加关系的担忧，令国内菜系市场承压。基本面来看，澳籽仍未见大规模压榨，供应增量预期迟迟未落地。国内菜粕库存持续去库下，市场出现一定挺价情绪。但国内淡季需求持续疲软，饲料企业因成品库存压力较大，叠加终端畜禽出栏节奏平缓，采购意愿低迷。后市来看，基本面缺乏向上驱动，供给增量预期仍存下，价格仍有压力。预计菜粕短期或维持震荡格局，操作上可考虑暂时观望或逢高短空，RM力合约关注下方支撑位2270-2300，上方压力位参考2440-2450。 玉米、玉米淀粉：周一期价继续偏强波动。外盘来看，北半球进入上市中期，南半球进入生长期，供应端新增压力有限，消费端来看，美玉米出口数据表现良好，相对支撑延续，短期期价或继续低位区间波动。国内市场来看，近期小麦拍卖以及中储粮玉米销售，对市场形成一定压制，不过小麦拍卖符合预期且玉米拍卖溢价成交，暂不构成明显的短期压力，同时玉米优质粮源供应同比下降的支撑仍在，强预期对于期价支撑仍在。目前下游补库速度仍然偏慢，市场对于春节行情仍有期待。操作方面，建议逢低做多思路。玉米2603合约支撑区间2160-2170，压力区间2330-2350。玉米淀粉03合约支撑区间2430-2440，压力区间2630-2650。 豆一：周一，豆一主力01合约下跌，午后收于4356（日变动-22或-0.50%）。市场逻辑暂无明显变化。近期东北市场大豆优质优价，基层挺价且中游待价而沽，而游因大豆丰产缘故采购较为谨慎，目前产业链大豆博弈僵持。市场情绪较好，但豆一估值不低，市场追涨情绪偏谨慎，豆一多单考虑离场，暂时观望为主。豆一05合约关注4450-4460元/吨区间压力位，支撑位关注4060-4080元/吨； 生猪：周一，生猪期价偏弱震荡，商品市场强者恒强走势分化。1月份生猪期价转为近强远弱，整体偏强震荡，节后下游屠宰开工恢复，全国标猪均价周环比涨0.2-0.3元/公斤，至12.75元/公斤左右。1月份开始春节临近预计终端消费逐步迎来改善，但年底出栏压力同步上升。远月期价维持对近端升水结构。四季度养殖利润环比走弱后，大猪出栏积极性增加，压栏风险逐步得以释放。近期仔猪价格回落至200元/头下方后震荡反弹，自繁自养利润转正。农业农部分最近消息显示，10月末全国能繁母猪存栏量重新回到4000万头以下至3990万头，11月能繁数据暂未公布。当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，近端现货压力缓解，月间有望转为近强远弱，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。谨慎投资者持有远月多头，2605合约参考支撑位11800-12000，参考压力位12500-13000区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后12500点以下逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动； 养殖油脂产业链日度策略报告 鸡蛋：周一，鸡蛋期价冲高回落，农产品板块偏强震荡，畜禽板块偏弱。本周鸡蛋现货价格整体呈现震荡上涨，淘汰鸡价格同步反弹，河北现货环比涨0.2元/斤左右，全国现货价格3.35元/斤左右，周环比涨0.12元/斤。一月初农产品板块跟随商品止跌反弹，鸡蛋期现价格连续下跌后，养殖户淘鸡量有所上升，期现价格情绪回暖。鸡蛋当前消费逐步走出阶段性消费淡季，1月份消费边际有望继续改善。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比回落至2.85-2.95元/斤，四季度开始养殖户延续深度亏损后，淘鸡亦有所增加，同时12月至1月新增开产蛋鸡较少带动供应压力出现一定缓解。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货升水扩大，激进投资者3000点以下短线做多03合约或逢低买入2604及2605合约，历史低价区间近月谨慎追空。2603合约参考支撑位2900-2950点，参考压力位3390-3420点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................3一、油脂油料...........................................................................................................................................3（一）日度数据.......................................................................................................................................3（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................8一、养殖端（生猪、鸡蛋）.....................................................................................................