华宝期货晨报铝锭

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已逻辑:昨日沪铝延续偏强运行。宏观上美元走弱，美联储预计将在1月27-28日会议上维持利率不变，不过市场仍预计今年晚些时候将再降息两次。 以伊冲突负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业上，市场近期均无太多亮点。且今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。基本面来看，国产矿方面，国产矿供应偏紧格局较前期缓解，氧化铝厂铝土矿库存持续累库，叠加氧化铝现货价格承压，氧化铝厂国产矿意向成交价持续走低。预计在供需双方持续博弈下，国产矿价仍有一定下行空间。进口矿方面，近期买卖双方的意向成交意向价较前期下行，当前市场成交清淡，部分氧化铝厂反馈，矿价下跌行情下，采购计划偏谨慎。上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升0.2个百分点至60.1%，铝加工各板块开工率表现分化，但整体呈现“供应端扰动缓解、需求侧压制加剧”的格局，高位铝价成为抑制下游消费与行业开工回升的核心因素。尽管环保等供给侧约束逐步解除，但铝价处于近年高位已对全产业链形成普遍抑制，下游普遍采取延迟采购、消化库存策略，仅维持刚需生产，导致各板块新增订单不足。预计短期内铝加工开工率将维持弱势震荡。据SMM统计，1月12日国内主流消费地电解铝锭库存73万吨，较上周一库存上涨4.6万吨。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 宏观表现偏强，美联储降息预期驱动的货币宽松周期逻辑未改，国内货币宽松与消费新政的双重催化，既提振了商品市场风险偏好，又夯实了需求预期，铝价维持高位。但国内淡季持续，库存逐步累积，警惕高价位风险，关注宏观事态发展和下游反馈。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 观点：预计价格短期偏强运行，关注宏观情绪和矿端消息。 成文时间：2026年1月13日 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。