消费级3D打印行业专题：创意点亮生活，3D打印入万家

行业研究·行业专题 家用电器 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：李晶lijing29@guosen.com.cnS0980525080003 证券分析师：王兆康0755-81983063wangzk@guosen.com.cnS0980520120004 证券分析师：陈伟奇0755-81982606chenweiqi@guosen.com.cnS0980520110004 证券分析师：邹会阳0755-81981518zouhuiyang@guosen.com.cnS0980523020001 摘要 技术进步推动行业成长，消费级3D打印进入普及期 ➢软硬件技术的进步不断降低消费级3D打印的操作门槛，行业正进入大众普及期。同时，潮玩、教育、日用品配件等个性化需求日益增长，同步推动行业规模的增长。2024年全球消费级3D打印行业规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长28%；其中3D打印机销售额21亿美元，2020-2024年复合增长21%；2024年我国线上3D打印行业GMV达到12亿元，2020-2024年复合增长28%。 ➢2024年全球消费级3D打印机保有量约1580万台，以中美欧约8.6亿户家庭为基数计算，行业渗透率为1.8%，尚有充分的成长空间。伴随着AI的发展进一步降低使用门槛、耗材的多元化拓展应用场景、多场景需求的增长，行业有望保持较快成长趋势。灼识咨询数据显示，2029年消费级3D打印行业规模有望达到169亿美元，2024-2029年复合增长达到33%，其中3D打印机规模有望达到88亿美元，2024-2029年复合增长34%。 消费级3D打印行业多强争霸，我国企业占主导 ➢2024年我国占全球3D打印设备出口额的45%，美欧为主要消费区域。我国企业凭借供应链及成本优势、快速的产品迭代和需求洞察能力占据行业主导地位，以2020-2024年全球消费级3D打印机累计出货量计算，创想三维以28%的市占率位居第一；2024年，拓竹以29%的市占率位居第一，创想三维市占率17%、位列第二。当前消费级3D打印机形态尚未完全成熟，行业竞争仍以产品力为主，技术研发能力、供应链能力相对重要。 整机企业：创想三维多元布局，拓竹软硬结合重塑体验 ➢创想三维产品涵盖3D打印机、耗材、3D打印服务、3D扫描仪、激光雕刻机及配件等，产品布局齐全。公司2024年营收23亿元，2022-2024年复合增长30%，毛利率在30%左右。公司销售体系覆盖全球，2024年中国、欧洲、北美收入各自占比24%-29%；公司线下收入占比接近60%。➢拓竹科技主营3D打印机及耗材，研发实力强劲，将激光雷达检测、视觉导航等技术移植到3D打印机，重塑产品体验，产品特色鲜明、性能优异。 3D打印耗材成长性更强，国内企业逐步抢占市场 ➢3D打印耗材随打印机保有量的提升有望实现更快增长，2024年行业规模10亿美元，2024-2029年CAGR有望达到36%。耗材行业格局分散，我国企业在上游树脂的产能占比逐步提升，在中游改性塑料领域具备优势，头部企业海正生材、家联科技、银禧科技等均具备领先的技术和产品实力。 投资建议：3D打印行业成长红利释放，关注技术领先的头部企业 ➢在供给突破和个性化需求的拉动下，消费级3D打印行业有望高速增长，建议关注消费级3D打印机头部企业在行业低渗透、高成长下的持续增长；耗材行业同样有望受益于3D打印需求的持续增长，建议关注具备成本、产业链一体化优势，及技术研发优势的PLA等3D打印耗材头部企业。 风险提示：关税风险、国内外需求增长不及预期、行业竞争加剧、原材料及汇率大幅波动。 目录 技术进步推动行业成长，消费级3D打印进入普及期01 消费级3D打印行业多强争霸，我国企业占主导02 整机企业：创想三维多元布局，拓竹软硬结合重塑体验03 3D打印耗材成长性更强，国内企业逐步抢占市场04 3D打印机供给不断优化，逐步进入千家万户 消费级3D打印机是指面向个人、家庭、创客、教育等非工业用户的增材制造设备，采用熔融沉积、光固化等技术方案，将塑料、树脂等材料层层堆叠成实物模型。与传统的工厂制造相比，3D打印具有个性化、响应快等优势，用户可根据自身创意，定制化制造产品。 使用的便捷推动3D打印不断破圈，行业进入大众普及期。3D打印技术起源于20世纪80年代，最早主要用于工业领域。2012年，第一台完全组装的消费级3D打印机MakerBot Replicator问世，首次把桌面3D打印机价格拉到万元以内，推动3D打印技术从专业圈层向更广泛的业余爱好者和个人用户群体扩展。此后，3D打印机变得更加模块化、易操作，且价格不断下降。2020年成为消费级3D打印破圈元年，硬件性能显著升级，并随着AI等技术的运用，建模等使用门槛大幅降低，同时价格进一步下探至千元级，用户使用及试错成本大幅降低。 消费级3D打印目前主要应用在消费品及教育领域 随着消费级3D打印产品的不断成熟，行业的下游应用领域逐步扩容，随着个性化需求的提升，消费级3D打印行业需求有望持续成长。根据CCID的数据，2021年消费级3D打印主要应用在消费品（占比43%）、学术/教育（占比34%）、文创（占比13%）等领域。随着消费者个性化程度及参与创作的意愿增加，及IP潮玩、教育、3D打印农场等多场景应用的加速展开，有望驱动3D打印行业的持续成长。 3D打印行业包含耗材、3D打印机、配件、软件和服务等环节，核心为3D打印机，2024年销额占比超50%；耗和配件分别占比24%和17%。消费级3D打印机主要分为两项技术：熔融沉积成型技术(FFF/FDM)和光固化技术(SLA/DLP/LCD)，熔融沉积成型技术成本更低，运用更多。 全球消费级3D打印规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长28% 在供给优化和个性化需求的双重拉动下，2024年消费级3D打印行业规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长28.0%；其中3D打印机销售额21亿美元，2020-2024年复合增长20.5%；耗材、配件、软件及服务等后市场规模2020-2024年复合增速分别为42.3%、37.6%、33.6%。 我国3D打印需求同样快速发展。久谦数据显示，2024年天猫、京东、抖音平台3D打印行业GMV达到11亿元，2020-2024年复合增长54.4%。2024年消费级3D打印机出货量为413万台，2020-2024年复合增长10.2%；均价达到500美元/台左右。以保有量看，2024年全球消费级3D打印机保有量约1580万台，以美国1.3亿户家庭、欧洲2.2亿户家庭、中国5.1亿户家庭作为基数计算，保有率约1.8%。 供需共同驱动3C打印行业成长，多场景应用正徐徐展开 3D打印在潮玩、教育、消费品等场景具有较大的增长潜力，中期维度看保有量有望超过3800万台，较当前保有量存在翻倍成长空间 ➢潮玩：创新三维官网显示，免费3D打印模型畅销榜中，潮玩如摆盘龙、招财醒狮、拉布布等占比最高。随着潮玩市场的发展，消费者对个性化及缺货情况下打印潮玩的需求有望持续增长。Statista预计2025年我国潮玩消费者数量有望达到4000万人，假设全球潮玩消费者人群在1.2亿人体量，以消费级3D打印机10%的渗透率计算，有望贡献1200万台保有量规模。 ➢教育：2025年11月，工信部等六部门发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提及“推动3D打印设备进课堂”；了解并使用三维打印机也被纳入普通高中通用技术课程标准。目前中美欧合计拥有超1万所大学、8万所高中，假设大学平均10台、高中平均2台3D打印机计算，预计保有量超26万台。随着家长对孩子动手能力的培养日益重视，家庭教育有望成为3D打印更大的应用市场。根据联合国教科文组织统计，2024年全球高等教育学生总数约为2.64亿人，考虑到本科生中STEM（科学、技术、工程和数学）的学生占比30%左右，假设10%的高等教育学生家庭配备了3D打印机，则有望贡献保有量约2640万台。 ➢消费品：消费品作为消费级3D打印最大的应用领域，随着个性化及情绪价值消费的兴起，仍有较大的增长潜力。 供需共同驱动3D打印行业成长，消费级3D打印有望保持高增 供给端，技术的快速进步仍将推动行业门槛的降低、及多场景需求的持续释放：（1）AI通过智能路径优化、故障识别、自主调平、及辅助建模、参数自适应等智能化功能，逐步降低3D打印的使用门槛；（2）柔性材料等多元化耗材扩展应用场景，如服饰配件、功能性部件等。在供需两端的共同推动下，消费级3D打印行业规模有望保持高速成长趋势。 灼识咨询数据显示，2029年消费级3D打印行业规模有望达到169亿美元，2024-2029年复合增长达到33.0%，其中3D打印机规模有望达到88亿美元，2024-2029年复合增长33.6%；消费级3D打印机出货量有望达到1342万台，2024-2029年复合增长26.6%。 我国是3D打印设备最大的出口国，美欧为主要进口地区 我国消费级3D打印出口规模快速增长，成为全球最大的出口国。海外总署数据显示，2024年我国增材制造设备（HS编码为8485）出口额94亿元，2022-2024年复合增长50.7%；2025年1-10月出口额超100亿元，同比增长27.1%，增速均好于同期行业的增长，显示出我国在全球的份额持续提升。UN Comtrade数据显示，2024年我国增材制造设备出口额占全球出口额的45.3%，是全球最大的增材制造设备出口国。 从进口方面看，我国增材制造设备主要出口美国、德国、英国等，2025年1-10月我国对美德英出口额占比分别为35.7%、21.8%、4.3%。全球范围内，增材制造设备主要进口国同样是美国、德国、英国，占2024年全球进口额的28.6%、10.6%、4.9%。据此推测，全球3D打印机的主要消费地为美欧等区域。 中国企业包揽消费级3D打印行业前五，呈现多强争霸格局 全球消费级3D打印机行业多强并立，我国企业凭借供应链及成本优势、快速的产品迭代和需求洞察能力占据行业主导地位。以2020-2024年全球消费级3D打印机累计出货量计算，创想三维以27.9%的市占率位居第一，其次智能派、拓竹、纵维立方以12%-18%的份额位居前四；2024年，拓竹以29.0%的市占率位居第一，创想三维市占率16.9%、位列第二；智能派及纵维立方市占率在13%左右。 国内3D打印线上销售市场以拓竹为主。久谦数据显示，天猫、京东及抖音平台3D打印销售GMV中，2023年以来，拓竹销售占比保持领先，2024年份额达到59.9%，2025年前10月进一步提升至71.0%，其他头部企业均只有个位数的占比。 行业竞争以产品力为主，渠道、品牌为辅 当前消费级3D打印机形态尚未完全成熟，1）平均打印成功率约70%-80%，头部企业近期推出的新品在AI视觉、自动校准等功能的辅助下，成功率提升至90%以上；2）3D打印建模、参数调整、故障排除等对普通用户而言存在一定的门槛，智能化、自动化程度有待提升。 因而行业渗透率的提升、行业的竞争，仍很大程度上取决于产品力的强弱。拓竹2022年推出首款产品X1系列，以速度快、成功率高、软硬件一体化生态等杰出的产品力成为爆款，从而快速跃居行业龙头。打印速度、尺寸、色彩、自动化智能化程度等直接影响消费者使用体验，是产品力的直观体现。在产品力的背后，产品定义及消费者洞察、领先的产品研发实力、强大的供应链管理及质控能力等多维度支撑必不可少。此外，渠道、品牌、营销等竞争力能放大产品的优势，对于企业发展而言同样重要。 03整机企业：创想三维多元布局，拓竹软硬结合重塑体验 创想三维：消费级3D打印龙头，产品多元化布局 创新三维是全球领先的消费级3D打印产品及服务提供商，产品涵盖3D打印机、耗材、3D打印服务、3D扫描仪、激光雕刻机及配件等。公