沪铝早报

每日观点

• 铜基本面：供应端存在扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，12月PMI升至50.1%，显示扩张趋势，整体偏多。
• 基差：现货铜价100570，基差-840，贴水期货，整体偏空。
• 库存：1月9日铜库存减2100至138975吨，上期所铜库存增35201吨至180543吨，库存变化中性。
• 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，整体偏多。
• 预期：地缘政治扰动（印尼Grasberg Block Cave矿事件）持续，铜价或再次创历史新高，高位波动风险加大，需注意仓位控制。

近期利多利空分析

• 利多：
  1. 碳中和政策控制产能扩张。
  2. 俄乌地缘政治影响俄铝供应。
  3. 降息预期。
• 利空：
  1. 全球经济不乐观，高铝价压制下游消费。
  2. 铝材出口退税取消。

逻辑

降息与需求疲软的博弈。

每日汇总

• 现货价格：未提供具体数据。
• 交易所库存：上期所铜库存增35201吨至180543吨。
• 社会库存：铜库存减2100吨至138975吨。
• 供需平衡：供需平衡。

免责声明

• 本报告著作权属大越期货股份有限公司，未经授权不得复制或传播。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对使用报告造成的损失负责。
• 投资决策需独立判断，与报告作者及公司无关。