橡胶早报

沪胶（RU）

• 日内观点：偏弱
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：泰国和柬埔寨停战导致地缘风险因素弱化，东南亚橡胶供应回落预期消散，利多驱动减弱。国内云南和海南天胶产区进入停割季，国产全乳胶供应压力下降，而东南亚仍处于割胶旺季。下游汽车产销数据偏乐观，12月重卡销量好于预期。前期利多因素消化，上周五夜盘沪胶期货维持震荡偏弱走势，预计本周一延续此态势。

合成胶（BR）

• 日内观点：偏弱
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：北方货源流通量偏紧及下游补货需求推动丁二烯现货价格大幅上涨，原料成本上涨挤压合成胶厂家利润，部分装置降负或停产，供应预期下降。下游汽车产销数据乐观，12月重卡销量好于预期，沪胶期货震荡偏强间接支撑合成胶期货。前期利多因素消化，上周五夜盘合成胶期货维持震荡偏弱走势，预计本周一延续此态势。