1、基本面：外盘镍价大幅回调，但整体仍处高位。近期部分镍产能减产，供应压力有所缓解。镍矿价格稳定，出船量受天气影响减少，矿山挺价意愿强。镍铁价格持续反弹，成本线上升。不锈钢库存回落，短期受镍价影响。精炼镍库存持续高位，过剩格局不变。新能源汽车产销数据良好，但总体镍需求提振有限，基本面偏空。
2、基差：沪镍现货149050，基差12610，偏多。
3、库存：LME镍库存276300吨，增加666吨；上交所仓单39330吨，增加554吨，偏空。
4、盘面：沪镍收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
6、结论：沪镍2602合约短线波动较大，建议日内交易。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿价格维稳，海运费持平，镍矿出船减少，矿山挺价意愿强劲，镍铁价格继续反弹，成本线上升，不锈钢库存下降，基本面中性偏强。
2、基差：不锈钢平均价格14687.5，基差1012.5，偏多。
3、库存：期货仓单47029吨，减少238吨，中性。
4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、结论：不锈钢2602合约震荡偏强运行，空头暂等待。
关键数据：
- 沪镍主力合约136440元/吨，下跌11280元/吨。
- 不锈钢主力合约13675元/吨，下跌350元/吨。
- LME镍库存276300吨，上交所镍仓单39330吨。
- 不锈钢全国库存97.74万吨，环比下降2.77万吨。
- 镍矿CIF Ni1.5% 55550美元/湿吨，CIF Ni0.9% 29290美元/湿吨。
- 镍铁高镍8-12% 1945.46元/镍点，低镍2以下 3350元/吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本13329元/吨，低镍+纯镍成本13451元/吨。
进口成本测算：进口价折算135770元/吨。
