稀土市场洞察大国博弈下，稀土管制对市场影响几何？

稀土行业简报 | 2025/09

稀土概述

稀土元素包含钪、钇及镧系元素共17种，广泛应用于国防军事和新能源等领域。轻稀土（镧、铈、镨、钕）用于特种合金、光学玻璃、储氢材料等；中稀土（钐、铕、钆）用于磁性材料、荧光粉等；重稀土（铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇）用于合金、激光应用等。稀土在国防军事领域需求巨大，例如单艘核潜艇需稀土金属4,173公斤，F-35战斗机需417公斤；新能源领域，单台风力发电机需稀土500公斤，纯电动汽车单车需稀土5-10公斤。

全球稀土储量分布

全球稀土已探明储量约90百万吨，中国以44百万吨占据近半壁江山，巴西（21百万吨）位居第二，印度（6.9百万吨）、澳大利亚（5.7百万吨）构成第二梯队，美国（1.9百万吨）等储量相对有限。

中国在全球生产端的地位

中国是全球最大稀土生产国，产量从140千吨增至270千吨，占全球产量比重始终保持在57%-71%，2022年和2024年占比高达71%。全球稀土产量从244千吨增至380千吨，增幅达56%。

中国的稀土产业优势

中国拥有全球唯一的稀土全产业链生产能力，冶炼分离产能占全球88.56%，控制全球99%以上镨、钕、镝等关键稀土元素的精炼产能。通过国有控股企业海外投资和设备技术出口限制，强化了全球供应链中的战略控制地位。

中美稀土博弈

美西方推进稀土“去中国化”战略，美国加速本土稀土产业建设，但行业高管表示全面投产可能需要三年时间。中国通过立法强化稀土管理，对部分中重稀土实施出口管制，全球稀土博弈白热化。

中国稀土配额变化

中国实施稀土总量供给策略，矿物开采量和冶炼分离产能均呈增长趋势，2024年两大稀土集团垄断稀土矿物和分离配额，强化了产业集中度和国家对稀土供应的战略控制。

中国稀土进出口变化

2020-2022年，中国稀土进口保持12万吨左右，出口从7.8万吨增长至11.3万吨。2023年进口激增43%至17.8万吨，出口下降8%至10.4万吨。2025年上半年进口同比下降21%，中国对美国稀土冶炼分离产品和稀土永磁材料的出口在4-6月有所波动。

稀土未来价格演变

2022-2025年稀土市场经历完整周期轮回，2022年价格达到历史高位，2023年快速回落，2024年周期性过剩延续，2025年市场边际改善，价格指数回升。预计2025-2026年稀土价格指数在200-250点震荡上行，氧化镨钕价格中枢回升至60-80万元/吨。