稀土行业简报 | 2025/09
稀土概述
稀土元素包含钪、钇及镧系元素共17种,广泛应用于国防军事和新能源等领域。轻稀土(镧、铈、镨、钕)用于特种合金、光学玻璃、储氢材料等;中稀土(钐、铕、钆)用于磁性材料、荧光粉等;重稀土(铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇)用于合金、激光应用等。稀土在国防军事领域需求巨大,例如单艘核潜艇需稀土金属4,173公斤,F-35战斗机需417公斤;新能源领域,单台风力发电机需稀土500公斤,纯电动汽车单车需稀土5-10公斤。
全球稀土储量分布
全球稀土已探明储量约90百万吨,中国以44百万吨占据近半壁江山,巴西(21百万吨)位居第二,印度(6.9百万吨)、澳大利亚(5.7百万吨)构成第二梯队,美国(1.9百万吨)等储量相对有限。
中国在全球生产端的地位
中国是全球最大稀土生产国,产量从140千吨增至270千吨,占全球产量比重始终保持在57%-71%,2022年和2024年占比高达71%。全球稀土产量从244千吨增至380千吨,增幅达56%。
中国的稀土产业优势
中国拥有全球唯一的稀土全产业链生产能力,冶炼分离产能占全球88.56%,控制全球99%以上镨、钕、镝等关键稀土元素的精炼产能。通过国有控股企业海外投资和设备技术出口限制,强化了全球供应链中的战略控制地位。
中美稀土博弈
美西方推进稀土“去中国化”战略,美国加速本土稀土产业建设,但行业高管表示全面投产可能需要三年时间。中国通过立法强化稀土管理,对部分中重稀土实施出口管制,全球稀土博弈白热化。
中国稀土配额变化
中国实施稀土总量供给策略,矿物开采量和冶炼分离产能均呈增长趋势,2024年两大稀土集团垄断稀土矿物和分离配额,强化了产业集中度和国家对稀土供应的战略控制。
中国稀土进出口变化
2020-2022年,中国稀土进口保持12万吨左右,出口从7.8万吨增长至11.3万吨。2023年进口激增43%至17.8万吨,出口下降8%至10.4万吨。2025年上半年进口同比下降21%,中国对美国稀土冶炼分离产品和稀土永磁材料的出口在4-6月有所波动。
稀土未来价格演变
2022-2025年稀土市场经历完整周期轮回,2022年价格达到历史高位,2023年快速回落,2024年周期性过剩延续,2025年市场边际改善,价格指数回升。预计2025-2026年稀土价格指数在200-250点震荡上行,氧化镨钕价格中枢回升至60-80万元/吨。