一周简评：钢矿剧烈波动后 走势回归基本面

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 钢矿观点 钢材：本期五大材产量环比小幅回升，淡季消费持续下降，库存季节性回升。其中，螺纹利润恢复后产量持续回升，库存累积明显。热卷产量小增，总库存去化，短期卷螺差或有修复。宏观面，影响中性。后期市场陆续进入冬储，需求端有增量。盘面提前交易冬储逻辑，出现反弹，反弹空间取决于冬储力度。铁矿：本周日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨，连续第三周增加，预计后期铁水继续增加。12月铁矿发运量创历史新高，将形成后期较高的到港量，供应吨预期增加。情绪驱动下降，市场补库结束后，叠加大量发运到港，铁矿价格仍存在回调风险。 【交易策略】 短线操作。 重要资讯 1、1月5日，国新办举行新闻发布会，交通运输部综合规划司负责人金敬东表示，大力实施水运基础设施更新和数智化改造。2、根据克拉克森1月7日发布的数据，2025年全年，全球累计新船订单成交量为2036艘5643万修正总吨（CGT），按CGT计比2024年的7678万CGT下降27%。其中，中国船企接单1421艘、3537万CGT，同比下降35%，市场占有率为63%，排名全球第一；韩国船企接单247艘1160万CGT，同比增长8%，市场占有率为21%，排名第二。3、工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作。4、商务部等9部门促进汽车绿色消费，支持消费者购买新能源汽车。5、2025年钢铁行业并购重组频发，多家企业通过股权收购、资产置换等优化布局，区域整合提速。包括三钢集团母公司重组、友发钢管集团版图再扩大等。6、上周（2025年12月29日-2026年1月4日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计233.94万平方米，环比下降20.3%，同比下降10.9%。7、2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。 Ø本周钢矿创新高后回落。 请务必阅读文后免责声明 Ø本期五大钢材品种供应818.59万吨，周环比增加7.38万吨。其中，螺纹产量和库存均增加，热卷产量增加，库存下降。Ø本周螺纹钢社会库存466.63，周环比增加11.31，月环比减少55.84，年同比（公历）增加6.97，年同比（农历）增加21.15。Ø当前螺纹产量仍低于往年同期，热卷与往年大致相当，中厚板仍高于往年同期。 数据来源：弘则、格林大华期货研究院 ØMysteel调研247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.80个百分点；钢厂盈利率37.66%，环比上周减少0.44个百分点，同比去年减少12.99个百分点；日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨。ØMysteel统计全国186家矿山企业日均精粉产量45.65万吨，环比增2.32万吨，年同比降1.40万吨。矿山 数据来源：弘则、格林大华期货研究院精粉库存86.32万吨，环比增1.80万吨。Ø2025年12月29日-2026年1月4日，全球铁矿石发运总量3213.7万吨，环比减少463.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减少316.9万吨。Ø2025年12月29日-2026年1月4日，中国47港到港总量2824.7万吨，环比增加96.9万吨。ØMysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17044.44万吨，环比增加322.65万吨；日均疏港量336.96万吨，降3.25万吨。 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn