一周简评：钢矿剧烈波动后 走势回归基本面

钢材观点

• 产量与库存：本期五大材产量环比小幅回升，淡季消费持续下降，库存季节性回升。螺纹钢产量和库存均增加，库存累积明显；热卷产量小增，总库存去化，短期卷螺差或有修复。
• 宏观面：影响中性。后期市场陆续进入冬储，需求端有增量。盘面提前交易冬储逻辑，出现反弹，反弹空间取决于冬储力度。

铁矿观点

• 供应与需求：本周日均铁水产量229.5万吨，环比增加，预计后期铁水继续增加。12月铁矿发运量创历史新高，将形成后期较高的到港量，供应吨预期增加。
• 价格风险：情绪驱动下降，市场补库结束后，叠加大量发运到港，铁矿价格仍存在回调风险。

交易策略

• 短线操作。

重要资讯

• 政策与行业动态：国新办发布水运基础设施更新和数智化改造政策；2025年全球新船订单量下降，中国船企市场份额第一；工信部等部门部署规范动力和储能电池行业竞争秩序；商务部等促进汽车绿色消费。
• 钢铁行业并购重组：2025年钢铁行业并购重组频发，区域整合提速。
• 房地产市场：10个重点城市新建商品房成交面积环比下降，同比下降。
• 货币政策：中国人民银行工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。

数据来源

• 文华财经，格林大华期货研究院

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