棉花周报：郑棉冲高回落，种植面积调减落地

——国信期货棉花周报 2026年1月9日 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周冲高回落，周度涨幅0.62%。ICE期棉也冲高回落，周涨幅0.58%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回升。3128指数较上周上涨393元/吨，2129指数较上周上涨345元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 11月份进口棉花12万吨，同比增加1万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 11月下半月棉花商业库存468.36万吨，新棉大量上市，市场进入加速累库存阶段。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 11月份纱线库存26.33天，同比减少1.13天。11月份坯布库存32.34天，同比增加0.69天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上调130元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上调160元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上调150元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加198张。仓单数量为7189张，有效预报2248张，总计9437张。 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至1月日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加9.8万包，下一年度出口净销售2.25万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉大幅冲高回落。市场对于种植面积缩减的消化达到高潮，郑棉价格越过15000元/吨大关。但随着价格上升，多头获利离场压力增大。周五在乌鲁木齐召开的会议上，领导对于压减新疆棉花种植面积的政策进行了解读。与此前市场预期内容基本符合。短期在政策预期落地后，预计市场有所降温，将回归基本面。但由于供应确实收缩，郑棉调整空间预计比较有限。整体运行区间参考14400-15200元/吨。 国际市场来看：国际市场受到中国市场带动，价格冲高回落。2025年巴西棉花累计出口总量为303万吨，较2024年增长约9%，创下历史新高。美国棉花销售再度走软，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.8万包，较之前一周减少27%，较前四周均值減少49%。偏弱的出口数据对于美棉走势有一定压制作用。不过中美棉花价差处于高位对于整体出口或仍有支撑。总体来看，美棉短期上方依旧承压，预计维持震荡走势。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn