棉花周报：郑棉冲高回落，种植面积调减落地

一、棉花市场分析

1. 价格走势：郑棉和ICE期棉本周均冲高回落，郑棉周涨幅0.62%，ICE期棉周涨幅0.58%。
2. 现货价格：3128指数上涨393元/吨，2129指数上涨345元/吨。
3. 进口情况：11月进口棉花12万吨，同比增加1万吨。
4. 库存情况：11月下半月商业库存468.36万吨，市场进入加速累库存阶段。
5. 下游库存：纱线库存26.33天（同比减少1.13天），坯布库存32.34天（同比增加0.69天）。
6. 纱线价格：气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格分别上调130元/吨、160元/吨、150元/吨。
7. 仓单及有效预报：郑棉仓单加预报增加198张，总计9437张。
8. 籽棉收购：新疆籽棉收购价格持续上涨，截至11月底达到3.162元/公斤。
9. 美棉出口：当前年度美国陆地棉出口净销售增加9.8万包，下一年度出口净销售2.25万包。
10. 美国天气：美国棉花主产区天气情况无明显变化。

二、后市展望

1. 国内市场：政策预期落地后，市场或将回归基本面，但供应收缩导致调整空间有限，预计运行区间14400-15200元/吨。
2. 国际市场：美棉受中国市场带动冲高回落，巴西棉花出口创历史新高，美国棉花出口数据偏弱，中美棉花价差高位对出口有支撑，预计美棉短期震荡。
3. 操作建议：短线交易为主。