周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场偏强上涨，山东中小颗粒主流出厂价涨至1720-1760元/吨，上涨55元/吨。尿素工厂订单和库存支撑行情，但下游跟单需求放缓，短期行情以僵持窄幅调整为主。
- 行情展望：部分检修装置恢复导致尿素产量增加，下周产量预计继续上升。农业需求处于传统淡季，成交氛围不温不火，下游对高价货源存有抵触情绪，多采取随用随采策略。工业领域维持刚需采购，复合肥企业开工率波动不大。尿素企业库存波动较小，局部库存涨跌不一，收单好转但去库幅度有限。随着价格上涨，下游追涨趋势或放缓，短期去库幅度预计有限。
- 策略建议：UR2605合约短线预计在1750-1800区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+1.6%。
- 跨期价差：UR 5-9价差在23。
- 持仓分析：尿素前20名净多单趋势变化。
- 仓单走势：截至1月9日，郑州尿素仓单12850张，较上周+469张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至1月8日，山东地区主流价1760元/吨，+50；江苏地区主流价1760元/吨，+50。
- 外盘尿素价格：截至1月8日，尿素FOB中国400美元/吨，较上周+10美元/吨。
- 尿素基差：截至1月8日，尿素基差为-16元/吨，较上周+17元/吨。
上游情况
- 国内尿素产能利用率及产量：截至1月8日，中国尿素生产企业产量137.16万吨，环比涨0.92%；产能利用率83.22%，环比涨2.93%。本周产量小幅增加。
产业情况
- 国内尿素企业库存及港口库存：截至1月8日，中国尿素港口样本库存量14万吨，环比减少3.2万吨，跌幅18.60%。本周港口货源离港数量增加，多数港口保持低位水平。截至1月7日，中国尿素企业总库存量102.22万吨，环比增加0.30万吨。
- 国内尿素出口：2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%。
- 国内复合肥及三聚氰胺开工率：截至1月8日，复合肥产能利用率37.17%，环比提升3.28个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为54.35%，较上周提升6.70个百分点。
下游情况
无额外信息。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
