格林期货早盘提示：三油，两粕

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月9日星期周五 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 比下降0.91%，同比增加20.89%；食用棕油库存为63.76万吨，周度增加1.56万吨，环比增加2.51%，同比增加38.64%；菜油库存为32.30万吨，周度下降1.42万吨，环比下降4.21%，同比下降38.17%。 现货方面：截止1月8日，张家港豆油现货均价8460元/吨，环比上涨30元/吨；基差516元/吨，环比上涨44元/吨；广东棕榈油现货均价8620元/吨，环比上涨50元/吨，基差8元/吨，环比0元/吨。棕榈油进口利润为-114.26/吨。江苏地区四级菜油现货价格9670元/吨，环比下跌200元/吨，基差714元/吨，环比下跌61元/吨。 油粕比：截止到1月8日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.85 外盘方面：供应忧虑，国际原油大涨，美豆油受到提振走强。国内方面：豆油方面：菜籽类的消息偏空，令市场担忧整体油脂会承压下行，今日市场不活跃市场心态悲观，不会有太大的备货量，基差报价即使上涨，涨幅也有限。棕榈油方面：基本面上库存压力，出口乏力，宏观上国际原油偏强，多空交织之下棕榈油走势振荡为主。菜籽油方面：北京方面释放中国愿意用菜籽关税换取渥太华电动汽车关税，这令盘面菜籽油出现快速下跌，资方大幅离场。现货方面，盘面极速下跌，市场观望情绪相对浓厚，故而谨慎看待为主。现货价格随盘波动，基差报价偏强运行。综合以上分析，虽然国内整体商品情绪高涨，但是在基本面供应充足背景下，植物油难有上涨，中长期依旧偏空，豆油关注压力位前表现，前期短多离场，承压下跌后空单可接入，棕榈油保持中线偏空，中加有谈判空间，菜籽油偏空，多单离场，空单介入。 4、巴西国家商品供应公司（CONAB）周一发布的作物进展报告称，截止2026年1月3日，巴西2025/26年度大豆收获进度为0.1%，和一周前持平，低于去年同期的0.2%，也低于五年同期均值0.6%。目前帕拉纳州的大豆收获进度为1%，去年同期0%，五年均值0.6%。该州近期降雨对作物发育有利。马托格罗索的大豆收获进度为0.1%，低于去年同期的0.5%，也低于五年均值1.7%。。 5、布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）：截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成82%，高于一周前的75.5%。已播种大豆的生长状况良好。全国96.1%的大豆评级正常到优良，高于一周前的95.2%；96.1%的豆田水分评级为适宜到最优，高于一周前的96%。与此同时，二季大豆播种进度达到意向面积的71.9%，高于一周前的57.9%。 6、巴西对外贸易处公布出口数据显示：巴西12月大豆出口量预计为338万吨，同比增加69%，去年12月出口大豆200.6万吨。 8、截止到2026年第1周末，国内进口大豆库存总量为687.6万吨，较上周的684.7万吨增加2.9万吨，去年同期为568.7万吨，五周平均为746.1万吨。国内进口油菜籽库存总量为6.0万吨，较上周的6.0万吨持平，去年同期为72.2万吨，五周平均为6.1万吨。国内豆粕库存量为113.5万吨，较上周的117.6万吨减少4.1万吨，环比下降3.52%；合同量为637.6万吨，较上周的468.6万吨增加169.0万吨，环比增加36.09%。国内进口压榨菜粕库存量为0.0万吨，较上周的0.0万吨持平，环比持平；合同量为0.0万吨，较上周的0.0万吨持平，环比持平。9、12月24日，市场传言海关检验程序收紧将延续至明年第二季度。 现货方面：截止1月8日，豆粕现货报价3212元/吨，环比上涨50元/吨，成交量3.5万吨，豆粕基差报价3172元/吨，环比上涨26元/吨，成交量17.3万吨，豆粕主力合约基差368元/吨，环比上涨59元/吨；菜粕现货报价2496元/吨，环比上涨3元/吨，成交量0吨，基差2470元/吨，环比下跌18元/吨，成交量2700吨，菜粕主力合约基差232元/吨，环比上涨21元/吨。 榨利方面：美豆2月盘面榨利-362元/吨，现货榨利24元/吨；巴西2月盘面榨利-84元/吨，现货榨利303元/吨。 大豆到港成本：美湾2月船期到港成本张家港正常关税3917元/吨，巴西2月船期成本张家港3649元/吨。美湾2月船期CNF报价486美元/吨；巴西2月船期CNF报价452美元/吨。加拿大2月船期CNF报价506美元/吨；2月船期油菜籽广州港到港成本4302元/吨，环比上涨18元/吨。 【市场逻辑】 外盘方面：美豆底部支撑确定，但是上涨高度有限，后续持续关注出口情况，美农新供需报告即将出台，市场整体交投谨慎。现货方面，油厂一口价上调10-30元/吨，贸易商日内报价随盘面多次下调，但近月基差保持坚挺。在一季度供需紧平衡预期下，贸易商滚动采购， 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为任何机构和个人不得以任何形式翻版 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。