核心观点与关键数据
市场行情与价格变化
- 焦炭价格整体呈现月度、周度及日度下降趋势，其中山西准一湿熄、河北准一干熄、山东准一干熄、江苏准一干熄等品种均出现负增长，月度降幅分别为-163.84%、-165.00%、-145.00%、-165.00%，同比降幅在-14.09%至-16.30%之间。
- 盘面价格方面，05、09、01合约基差持续走弱，基差分别为-53.65、-129.15、226.85，港口库存及钢厂库存均呈现下降趋势，港口库存月度下降1.61%，钢厂库存下降4.19%。
供需与库存分析
- 高炉开工率稳定在86.04%，铁水日均产量为229.50万吨，日变化及周变化均较小，表明钢铁需求端相对平稳。
- 焦化厂库存为44.17万吨，月度下降27.48%，显示焦企库存压力较大。钢厂库存天数降至12.02天，月度下降11.36%，库存去化明显。
- 港口库存为184.10万吨，月度下降1.61%，港口库存压力相对较小。
产能与产量变化
- 焦化产能利用率稳定在70.74%，但月度下降2.45%，显示焦企开工率有所放缓。焦炭日均产量为49.75万吨，月度下降6.22%。
- 230家焦化产能利用率月度下降1.90%，焦炭产量下降6.22%，表明行业整体产能及产量均出现收缩。
区域与品种差异
- 不同区域焦炭价格分化明显，山西、山东、江苏等地价格降幅较大，而内蒙二级焦炭价格相对坚挺，月度仅下降-16.30%。
- 临汾、吕梁、长治等出厂价格均呈现上涨趋势，但天津港、青岛港等港口平仓价相对较低，显示区域间价格传导存在差异。
未来展望
- 焦炭市场整体供需偏弱，库存持续下降，但焦企产能利用率及产量仍处于收缩状态，价格短期内或继续承压。
- 钢铁需求端若无明显改善，焦炭价格或进一步下行，但港口库存及钢厂库存的持续去化或为市场提供一定支撑。
研究结论
焦炭市场当前处于供强需弱的阶段，焦企库存压力较大，但产能及产量持续收缩，价格短期内或继续承压。区域间价格分化明显，港口库存及钢厂库存的持续下降或为市场提供一定支撑，但整体需求端仍需关注钢铁行业的开工情况。
