每日港股导航

国都港股操作导航 每日投资策略 外围走弱恒指2万6整固 A股偏软，港股延续周三跌势，连续两日现回吐压力，在科技股、内险股走弱下，大市愈挫愈有，一度挫近500点，曾先后跌穿10天线(现处26072)、50天线(现处26008)、100天线(现处25983)及两万六关口，全日收盘跌309点，累挫561点或2.1%。外围走弱，恒指料2万6附近整固。 恒指昨日低开156点后，淡友随即发动攻势，在早市已跌逾400点，一度跌穿10天线。午市沽压加重，大市曾最多挫498点，低见25960，跌穿50天线、100天线及两万六关口，其后跌势收敛，全日收跌309点或1.17%，报26149点。大市全日成交2682.75亿元。 89只蓝筹中，59只下跌。科网股续拉低大市，腾讯(00700)跌1.4%，报616元；阿里巴巴(09988)跌2.3%，报142.6元；百度(09888)跌3.3%，报140.3元；快手(01024)跌2.5%，报71.9元；美团(03690)跌3.3%，报101元；网易(09999)跌1.3%，报219.6元；京东集团(09618)跌2%，报111.7元。 国都香港研究部电话：852-34180288网址：www.guodu.com.hk 宏观&行业动态 港人对投资及置业信心下降 城大决策分析及营运学系统计咨询中心公布2025年第四季度香港消费者信心指数，整体指数结果与上个季度相比上升，主要是由于消费者对经济发展、就业状况和生活(消费)状况范畴的信心水平均有所上升。从绝对数值上看，港人对生活(消费)状况的信心水平属中性，惟对购买房屋的信心仍为6个范畴中最低。 2025年第四季度的香港消费者整体信心指数录得89.1，按季升1.7%，按年上升5.8%。在6个分指数之中，本港消费者今季度对3个范畴的信心均见上升，分别为经济发展、就业状况和生活(消费)状况。然而，物价状况和投资股票的分指数分别下降3.1%和2.1%。购买房屋的分指数下降1.9%，仍为6个范畴中最低的分指数。 经济发展方面，信心分指数为90.2，按年显著上升13.9%，按季升7.3%。港人对目前经济发展的信心分指数为80.9，按季显著上升15.4%。港人对未来3个月经济发展的分信心指数为96.4，按季升3.1%。结果显示，消费者对经济发展方面的信心上升。 就业状况方面，信心分指数录得85.7，按年保持相对稳定，只稍微上升0.1%，按季升5.4%。对目前就业状况的信心分指数为79.4，按季显著升11.4%；对未来3个月的就业信心分指数为89.9，按季升2.3%。结果显示，消费者在就业状况方面的信心上升。 嘉信理财:油价波动或持续 嘉信理财指出，尽管委内瑞拉局势仍不稳定，并会继续变化，但迄今为止全球市场的反应相对平稳。后市很大程度上将取决于美国对委内瑞拉的介入程度、两国之外的主要石油生产国将如何响应，以及能源市场是否会出现剧烈波动。不确定性可能影响长期国债收益率走向，进而引发股市波动，但纵观历史，地缘政治事件很少对市场产生长期影响。嘉信理财的专家认为，尽管委内瑞拉并非主要石油出口国，但出于对潜在大宗商品影响的担忧，油价波动可能会持续。委内瑞拉的石油日产量曾超过300万桶，但现在已低于100万桶。相比之下，美国的日产量为1300万桶。 石油出口国组织(OPEC)的减产决定可能限制了油价的短期下跌空间。由于预期供应增加将导致价格下降，石油期货市场中远期合约(2026年末至2027年)的价格可能会大幅下跌。近期合约或较短期的期货合约受到影响可能较小，因为委内瑞拉的重质原油进入市场需要时间，可能长达数年。此外，嘉信理财表示，考虑到局势的多变，预计联储局近期决策所受影响有限。然而，若油价呈现下跌趋势并带动汽油价格走低，将有助缓解当前通胀问题，并可能为宽松货币政策创造条件。在其他条件不变的情况下，这对股市将是积极讯号。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 上市公司要闻 京东考虑首次发行100亿人民币点心债 外电引述知情人士透露，京东集团(09618)正考虑首次发行点心债券，潜在发行规模可能约100亿元人民币，从而加入到寻求锁定低成本资金的众多中国电子商务公司行列。 知情人士表示，这些以离岸人民币计价债券的期限将在10年以内。他们补充称，此事还处于初步考虑阶段，情况可能会变动，包括发行时间在内的细节尚未确定。报道引述京东媒体代表，京东目前没有发行此类债券的计划，不对市场传闻或猜测发表评论。 霸王茶姬据报考虑香港上市 外电引述知情人士称，中国茶饮连锁霸王茶姬正考虑在香港上市。知情人士表示，霸王茶姬已就上市计划与投资银行展开初步沟通，融资金额或达数亿美元，可能今年进行。知情人士补充称，相关磋商仍在进行中，霸王茶姬也可能决定不推进香港上市计划。此外，该计划仍须获得监管批准。 自2025年4月在美国上市以来，霸王茶姬股价已下跌逾50%，市值约25亿美元。公司财报显示，第三季度营收按年下降9.4%至约4.5亿美元，净利润下滑逾35%，受价格战影响。该公司去年在美国上市后，时年30岁的创办人张俊杰成为亿万富豪。霸王茶姬方面响应内地传媒称，暂无计划。 晶泰拟发28.66亿元零息可转换债券 晶泰控股(02228)拟发行28.66亿元于2027年到期的零息可转换债券，所得款项净额约为28.37亿元，将用作提升公司国内及国际研发能力以及一站式解决方案提供能力；提升国内及国际商业化能力，并扩大业务发展及营销团队；透过兴建厂房扩大国内及国际交付及研发能力；及营运资金和一般公司用途。债券初始转换价为每股13.85元，较前收市价11.54元溢价20.02%。若悉数转换，将转换约2.07亿股，相当于扩大后股本约4.59%。 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10%至20%同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。