卫光生物机构调研纪要

深圳市卫光生物制品股份有限公司是一家国家级高新技术企业，专注于血液制品的研发、生产和销售，是国内领先的血液制品企业。公司拥有9个品种21个规格的产品，包括人血白蛋白和静注人免疫球蛋白等，并已获得多项荣誉。公司占地面积5万多平方米，拥有年处理500吨血浆的血液制剂车间，以及8家单采血浆站和3家子公司，研发实力雄厚。

行业分析：

1. 供需变化： 2025年国内采浆量增速预计放缓，进口产品供应下滑，但血液制品需求刚性，供需关系将有所改善。
2. 并购趋势： 国内血液制品行业并购活跃，集中度提升，并购整合将是大势所趋，与国际巨头趋势一致。

公司业务进展：

1. 产品出海： 公司产品通过经销商出口顺利，同时加大海外注册力度，并积极进行技术出海，增强国际影响力。
2. 浆站开拓： 公司已在多个省份取得新设浆站批准，后续将根据规定披露。
3. 皮丙研发： 公司皮下注射人免疫球蛋白(20%,10ml)已于2025年12月获得临床试验申请受理，研发正常推进。

浆源保障措施：

1. 浆源策略： 公司实施“内挖潜”和“外扩张”策略，采浆量持续增长。
   • 内挖潜： 推广“平果经验”，提升采浆服务水平。
   • 外扩张： 申请新设浆站并取得阶段性成果，积极寻求优质并购标的。
2. 质量管理： 建立完善的血浆质量管理体系，通过数字化监管和质量管理系统保障原料血浆质量安全。

未来展望： 公司致力于成为中国差异化血液制品先锋，全球平台化生物医药新锐。