蓝特光学机构调研纪要

公司概况: 浙江蓝特光学股份有限公司成立于1995年，位于嘉兴市秀洲区洪合镇，占地面积12万平方米，建筑面积16万平方米，现有员工800余人。公司通过ISO9001、ISO14001、IATF16949体系认证，并导入6S质量保证体系，连续多次被评为浙江省高新技术企业。主要产品包括棱镜、透镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜、镀膜及镜头组装，应用于传统光学、光电显示、光伏、汽车、照明、光通讯、半导体、消费类电子、医疗、虚拟/增强现实等领域。

AR应用市场机遇:

• AR市场仍处于早期阶段，反射光波导与衍射光波导技术路线并行发展，核心在于解决消费级量产工艺突破。
• 预计AR终端设备中期全球年需求将突破千万台，消费电子龙头厂商可能占据优势地位，对产业链关键供应商产能需求巨大。
• 公司已与头部光波导厂商合作，并致力于与终端厂商直接合作，重点攻关消费级量产工艺技术。

碳化硅应用前景:

• 碳化硅因物理性能优势获关注，在光学行业逐渐应用，但消费级量产仍需突破大尺寸晶圆加工工艺瓶颈。
• 公司于2025年初立项“晶体类高精度光学晶圆研发”，将长期投入碳化硅等晶体材料在光学领域的应用开发。

“棱镜-平面加工”团队进展:

• 2025年上半年新产线顺利投产，实现手机应用中三角棱镜量产出货，并补充人才与产能储备。
• 团队正推进手机影像创新升级的定制化需求，未来有望向其他微棱镜、合光棱镜等产品研发项目协同输送力量。

玻璃非球面透镜产能扩张:

• 下游需求快速增长，公司“年产5100万件玻璃非球面透镜技改项目”于2024年顺利落地，并保持关键设备储备以实现短期产能扩张。
• 主要客户为长期战略合作伙伴，公司将继续根据市场需求有序扩张产能。

产能过剩风险应对:

• 公司坚持按市场需求合理规划产能扩张，关注行业趋势及需求变化。
• 消费电子需求推动企业向自动化、标准化、信息化升级，合理投资有助于巩固市场地位。
• 公司采取谨慎折旧政策（机器设备折旧期5-10年，定制化设备较短），以公允反映经营成果。
• 持续研发投入与固定资产投资是保持核心竞争力的关键，公司近年来积极投入技术创新以优化效率、提升技术壁垒。

大客户合作展望:

• 公司凭借快速响应、质量控制等优势获大客户认可，参与更多消费电子产品光学创新应用。
• 合作方向以手机影像升级为主线，部分创新方案需供应链共同解决量产与成本难题。
• 公司积极参与大客户中长期技术规划，为复杂、高价值设计方案落地贡献力量。

海外投资计划:

• 基于AI应用落地、性能提升及产业链头部效应，公司在新加坡、马来西亚设立子公司以深化国际协同。
• 相关计划待国内及当地审批，具体推进节奏请关注公司公告。
• 更多调研信息可查阅上证E互动平台《投资者关系活动记录表》。