蓝特光学机构调研纪要

调研日期: 2026-01-07 浙江蓝特光学股份有限公司是一家成立于1995年的光学产品制造企业，位于嘉兴市秀洲区洪合镇，占地面积120000平方米，建筑面积160000平方米，现有员工800余人。公司顺利通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证、汽车行业IATF16949体系认证并导入6S质量保证体系，连续多次被评为浙江省高新技术企业。公司主要生产棱镜、透镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜，镀膜以及镜头组装，已涉足传统光学、光电显示、光伏、汽车、照明、光通讯、半导体、消费类电子、医疗、虚拟/增强现实等领域光学产品的加工和制造，可从望远镜、显微镜、数码相机、手机、AR/VR、安防监控器、多媒体投影仪、瞄准仪以及影像测量设备、汽车内外饰、车载镜头等高技术产品的核心部件中找到蓝特光学的产品。 一、回答投资者提问 问题1:最近年度国内外AR终端厂商都在持续推出自己的最新产品,反射光波导和衍射光波导两种路线都有新品推出,公司怎么看待 AR应用的市场机遇? 答:从产业需求来看,AR 市场仍处于早期阶段,各大厂商正积极布局 AR 应用中软硬件端的开发;同时,AR 市场巨大的增长潜力,也给予了反射光波导与衍射光波导技术路线并行发展的空间。目前两种技术方案在显示效果、量产难度上互有优劣,核心均在于能否解决消费级量产工艺的突破。AR 终端设备作为消费电子应用,中期的全球市场年需求有望突破千万台量级;其中各类消费电子龙头厂商可能占据优势地位,存在一定的产业集聚效应,对于产业链上关键供应商的产能有着巨大的需求。因此,战略布局中前瞻性的产能配置对企业来说机遇与风险并存。当前,公司已经与国内外多家头部光波导厂商积极建联、达成合作,并致力于与具有行业领先地位的终端厂商开展直接合作,充分了解终端应用的技术需求。下一阶段,公司的攻坚重心在于消费级量产工艺的技术实现,力求以充分的准备应对AR产业后续的产能扩 张需求。 问题 2:请问公司如何看待碳化硅在 AR 眼镜和先进封装中的应用前景? 答:碳化硅在物理性能上的具备一定的优势,因此获得越来越多应用领域的关注。碳化硅晶圆在光学行业中也逐渐开始投入应用。若需满足消费级量产的效率需求,仍有待产业链上下游的原材料、加工厂商进一步突破大尺寸碳化硅晶圆的长晶、外延、光学精密加工、光波导制备等工艺瓶颈。碳化硅晶圆的部分加工工艺,与公司现有光学工艺储备具有一定共性;碳化硅材质硬度高、脆度大的物理特性,也决定了加工的难度大、成本高,工艺开发具有明显的技术门槛。经过前期研判,公司于 2025 年初正式立项了"晶体类高精度光学晶圆研发",碳化硅等晶体材料在光学领域的应用开发将会是公司长期投入、持续推进的项目。 问题 3:公司"棱镜-平面加工"团队 2025 年新投产的产线目前进展如何,未来有哪些业务机会? 答:2025 上半年度公司"棱镜-平面加工"团队新产线的顺利投产,形成了手机应用中三角棱镜产品的量产出货,也让公司补充了人才与产能储备去尝试更多消费电子应用的新产品开发。目前该团队正在积极推进客户在手机影像创新升级的定制化需求顺利落地,这涉及到复杂光学设计方案,具有较高的技术门槛。后续,随着该团队的进一步成熟,也有望进一步向公司其他微棱镜、合光棱镜、晶圆片等产品的研发项目形成协同或输送力量。 问题4:公司扩张玻璃非球面透镜产能计划? 答:现阶段下游对于玻璃非球面透镜的产能需求仍然在快速增长。随着公司前期"年产5100万件玻璃非球面透镜技改项目"自2024年顺利落地,公司也在关键设备的前置储备上保持规划,因此能实现较短周期内的产能扩张。对于玻璃非球面透镜产能需求增长较为显著的客户大都也是公司建立了长期合作关系的战略合作伙伴,后续公司也会继续根据市场需求指引安排产能的有序扩张。 问题 5:公司近年来一直保持着较大规模的固定资产投资。这几年光学行业整体的产能规模在在快速增长,公司如何看待项目竞争加剧和产能过剩的风险? 答:公司密切关注行业发展趋势及市场需求变化,坚持按市场需求合理规划产能扩张节奏。现阶段,一方面,下游市场需求仍在保持着快速增长;另一方面,消费电子类需求对于质量控制、量产保障的高要求,推动了企业向自动化、标准化、信息化的先进制造模式升级——因此,合理规划的固定资产投资,能够帮助公司在市场份额竞争中具备较强竞争力、巩固行业地位。同时,考虑到消费电子行业的项目更新迭代较快,在会计估计层面,公司也采取了较为谨慎的折旧政策。目前,公司机器设备折旧期为5-10年,其中项目定制化设备将采用较短的折旧年限。公司希望能够通过合理的会计估计更公允地反应公司的经营成果。光学行业日新月异的发展决定了研发投入、固定资产投入是企业保持核心竞争力的关键——公司近年来在技术创新上的积极投入,也是为了进一步优化生产效率、持续提升产品技术壁垒,强化核心客户绑定、极拓展多元应用场景,保障新增产能的消化能力。 问题6:公司与大客户后续开展的业务合作有哪些展望空间? 答:公司凭借快速响应、质量控制、量产保障等方面的经验积累获得了大客户的认可,由此得到了更多接触大客户在各类消费电子产品中光学创新应用的早期尝试的机会。现阶段公司与大客户的合作方向围绕以手机影像升级为主线的消费电子应用展开,较多具有挑战性的创新方案尚需供应链共同解决量产保障与成本控制难题。公司也积极参与到大客户的一些中长期技术规划与战略布局中,为更多更复杂、更高价值量的设计方案落地贡献力量。 问题 7:公司近期发布了关于新加坡、马来西亚的海外投资计划,请问如何看待相关业务的推进节奏? 答:随着 AI 应用逐步落地、性能需求不断提升,光学元器件的应用场景也在日益扩展。在全产业链的竞争格局中,尤其是终端市场,正在呈现出相对更显著的头部效应,这也在推动着光学产业链向更为紧密和集聚化的方向发展。公司凭借在光学领域的长期积累,与大量行业领先的国际客户保持着密切合作关系。基于与众多下游客户的持续沟通和未来需求研判,公司认为在新加坡、马来西亚设立子公司,可以进 一步深化国际产业链协同、帮助公司更好地融入精密光学元件全球供应链。目前,相关海外投资计划仍有待通过国内相关部门的境外投资审批或备案手续,以及新加坡、马来西亚当地投资许可和企业登记等审批或登记程序。具体推进节奏欢迎大家持续关注公司披露的进展公告。更多调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台"上市公司发布"栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》