蓝特光学机构调研纪要

蓝特光学机构调研报告总结

一、公司概况

浙江蓝特光学股份有限公司成立于1995年，位于嘉兴市秀洲区洪合镇，占地面积120,000平方米，建筑面积160,000平方米，现有员工800余人。公司通过ISO9001、ISO14001、IATF16949体系认证并导入6S质量保证体系，连续多次被评为浙江省高新技术企业。主要产品包括棱镜、透镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜、镀膜及镜头组装，涵盖传统光学、光电显示、光伏、汽车、照明、光通讯、半导体、消费类电子、医疗、虚拟/增强现实等领域。

二、研发投入与规划

公司研发费用持续增长，主要投入领域包括：

1. 客户需求响应：与多方大客户合作，满足潜在需求和技术开发周期要求。
2. 主动技术储备：结合市场发展方向，加强新技术、新工艺储备，如AR、手机应用升级需求。
3. 研发投入增长：与业务扩张水平匹配，主要增加研发设备和人员投入。

三、信用与资产减值计提

1. 信用减值：主要因业务规模扩张导致应收账款余额增加，根据会计准则计提坏账准备，但客户回款账期及稳定性良好。
2. 资产减值：部分新业务前期投入较高，当前产品需求未放量导致单位库存成本畸高，需计提存货减值，未来有望改善。

四、投资期业务进展

1. 新业务投入：2024年以来，公司在棱镜-平面加工工艺领域追加投入，建立专项团队孵化新业务，主要产品为手机应用三角棱镜。
2. 未来应用空间：光学产业前景乐观，公司通过前瞻性投资储备产能和人才，推动新业务自我造血能力。

五、玻璃非球面透镜产能

1. 产能利用率：产销量稳定增长，上半年光通讯、VLOG相机、手机摄影等领域需求显著提升。
2. 产能扩张：结合下游需求稳步推进，优先保障核心设备储备，新设备和新员工逐步导入将释放产能潜力。

六、玻璃透镜工艺可行性

1. 晶圆级玻璃(WLG)工艺：利用半导体工艺批量加工，具有大批量生产高精度元件的潜力。
2. 模造玻璃工艺：通过高精度模具热模压，公司已开发成熟非球面模造玻璃工艺，并实现手机玻塑混合量产。
3. 半导体光学：公司积极投入半导体光学加工工艺储备，主要产品包括光刻晶圆等，满足微透镜阵列等需求。

七、AR领域布局

1. 硬件层面：AR眼镜涉及棱镜、光波导片等光学元件，公司与合作方深度协作，推出可导入衍射光导全彩量产方案的玻璃晶圆产品。
2. 软件层面：AR应用依赖软件配套，头部企业主导软件创新，公司参与定制化需求开发，利用客户渠道和技术储备保持竞争力。

八、下半年展望

1. 需求预期：下半年消费电子类产品需求通常更旺盛，部分终端产品受新品发布影响较大。
2. 增长潜力：光学产业空间较大，公司扩张产能逐步投入使用将推动增长。