花旗集团美股招股说明书(2026-01-08版)

该研报介绍了由 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 发行的中期优先票据，该票据由 Citigroup Inc. 担保，不支付利息，并在特定情况下可能提前赎回。

核心观点：

• 票据的价值取决于一组标的资产（包括道琼斯工业平均指数、标普500指数和罗素2000指数）中表现最差的那个资产的最终表现。
• 如果在到期前的任何估值日，表现最差的标的资产收盘价等于或高于其自动赎回障碍价，该票据将被自动赎回，投资者将获得本金加溢价。
• 如果在到期日，表现最差的标的资产收盘价低于其自动赎回障碍价但等于或高于其最终障碍价，投资者将仅获得本金。
• 如果在到期日，表现最差的标的资产收盘价低于其最终障碍价，投资者将损失其投资的一部分，损失金额为表现最差的标的资产最终价值低于其初始价值的百分比乘以 1% 的本金。
• 投资者不会收到任何股息，也不会从标的资产的表现中获得任何收益。
• 投资者面临多种风险，包括信用风险、市场风险和流动性风险。

关键数据：

• 票据的到期日为 2031 年 10 月 23 日。
• 估值日为每季度一次，最后一次估值日为到期日。
• 标的资产的初始价值、最终障碍价和自动赎回障碍价在研报封面页有详细说明。

研究结论：

• 与传统债务证券相比，该票据的投资风险更高，潜在回报更低。
• 投资者应仔细阅读研报中的风险因素部分，并确保理解该票据的复杂性和风险。
• 投资者应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以评估该票据的适合性。