美国银行美股招股说明书(2026-01-08版)

核心观点： 本研报介绍了由美国银行 Corporation 担保，BofA Finance 发行的与 Broadcom Inc. 股票挂钩的或有收入（带记忆功能）自动赎回收益票据。该票据的价值与 Broadcom Inc. 股票的表现挂钩，并具有自动赎回条款。

关键数据：

• 票据到期日：2029年1月19日
• 预计定价日：2026年1月15日
• 预计发行日：2026年1月21日
• 票面金额：1000美元
• 初始估计价值范围：920.00 - 970.00美元
• 公开售价：975.00美元
• Underlying Stock：Broadcom Inc. 股票（代码：AVGO）
• Observation Value：股票在观察日的价值
• Starting Value：股票的起始价值，设定为发行前的30天移动平均价格
• Coupon Barrier：50.00%
• Call Value：100.00%
• Threshold Value：50.00%
• Contingent Coupon Payment： contingent coupon payment per $1,000.00 in principal amount of Notes，范围为 [$28.75 and $31.25]
• Early Redemption Amount：自动赎回金额，等于本金加上相关的或有Coupon Payment
• Redemption Amount：赎回金额，等于本金加上所有已支付的或有Coupon Payment，如果到期时股票价值低于Threshold Value，则按比例减少本金

研究结论：

• 投资者可能无法收回本金，因为票据没有固定的本金偿还金额，并且存在自动赎回条款。
• 投资者的回报仅限于或有Coupon Payment，并且可能低于同等期限的传统债券的收益率。
• 或有Coupon Payment 的支付取决于 Broadcom Inc. 股票的表现，如果股票价值低于 Coupon Barrier，则可能无法获得任何或有Coupon Payment。
• 票据的价值受多种因素影响，包括股票表现、发行人和担保人的信用风险以及市场状况，因此其市场价值可能波动。
• 票据的税收处理尚不明确，投资者应咨询税务顾问。
• 票据不适合所有投资者，特别是那些不了解票据重要要素或财务事项的投资者。