京东方A机构调研纪要

京东方科技集团股份有限公司是一家全球领先的物联网创新企业，业务架构以半导体显示为核心，涵盖物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展。公司专利实力突出，累计可使用专利超7万件，海外专利占比超过35%，2021年全球专利授权量排名升至第11位，PCT专利申请量位列全球第七。

针对投资者提问，公司回答如下：

1. LCD产线产品价格趋势及稼动率：2025年12月以来，受体育赛事备货等因素影响，TV产品出货量提升，价格有望上涨。MNT产品因需求补库存及供给紧张，部分尺寸产品价格环比上涨。1月稼动率将延续12月的高水平。
2. OLED技术在IT领域发展：AMOLED因高画质、轻薄特性成为高端IT产品选择。公司2023年11月投资建设第8.6代AMOLED生产线，2025年12月30日成功点亮，提前5个月实现关键性突破，将抢占高端市场。
3. 未来折旧趋势：存量产线折旧持续减少，在建产线项目将分阶段转固，预计2025年折旧金额达到峰值。
4. 未来资本开支趋势：2025年为资本开支高峰，主要用于成都第8.6代AMOLED及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目；2026年成都第8.6代AMOLED项目仍有持续投入，2027年起资本开支有望大幅下降。
5. 未来股东回报规划：2025年公司完成注销近10亿元库存股，现金分红约18.7亿元，A股回购超15亿元，并完成三年股东回报规划承诺。未来将持续落实规划，提高股东回报。