1. 重点推荐
1.1 部分出口链公司发布年报预增公告——机械设备行业周报（20251229-20260104）
- 巨星科技：预计2025年净利润24.19-27.64亿元，同比增长5.00%-20.00%。受美国关税政策影响，行业平均售价提升，但公司越南和泰国新产能投放及新产品增长弥补了二季度影响。跨境电商和新品销售提升毛利率，新订单增长持续业务拓展。
- 涛涛车业：预计2025年净利润8.00-8.50亿元，同比增长85.50%-97.10%。业绩增长归因于聚焦市场需求、提升效率、加快海外产能建设及多元化销售。北美和越南基地产能提升，泰国基地建设增强对美供应能力。
1.2 公募费改三阶段全面落地，差异化安排持续优化行业生态——资本市场聚焦（十二）
- 费改核心内容：
- 认申购费分类细化：指数型基金费率上限降至0.3%，主动偏股型维持0.8%，混合型0.5%。
- 赎回费规则更灵活：个人投资者持有满7日指数/债券型基金、机构持有满30日债券型基金可豁免。
- 销售服务费豁免范围扩大：除货币基金外，持有满一年基金不再收费。
- 整改期限延长至12个月，禁止歧视性销售安排。
- 对投资者：投资成本显著降低，每年累计让利超500亿元，强化长期投资导向。
- 对基金销售机构：盈利压力增大，倒逼行业转型，从“重规模”转向“重服务”，ETF销售竞争力提升。
- 对行业生态：推动行业高质量发展，中小机构面临压力，头部机构集中度提升，行业环境净化。
- 投资建议：把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升逻辑，建议关注大型券商。
2. 财经要闻
- 美国2025年12月ISM非制造业PMI为54.4，预期52.3，前值52.6。
- 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标到2027年实现人工智能产业规模和赋能水平世界领先，推动大模型应用、算力供给等。
- 欧元区2025年12月CPI初值同比升2.0%，预期升2.0%，环比升0.2%。
- 美国2025年12月ADP就业人数增4.1万人，预期增4.7万人，前值修正为降2.9万人。
- 央行开展11000亿元买断式逆回购，期限3个月，连续第三个月等量续做。
3. A股市场评述
- 上证指数：小幅震荡收红，创波段新高4098点，量能放大但资金净流出超147亿元。指数短期超买，存在震荡整理需求，需关注日线及更长周期指标变化。
- 深成指、创业板：小幅收涨，涨势减缓，短线或延续震荡整理。
- 行业板块：电子化学品大涨5.19%，创历史新高；煤炭开采加工、金属新材料等板块活跃；小家电、黑色家电等板块回落。
- 资金流向：通信设备、半导体等板块资金净流入居前，军工装备、汽车零部件等板块资金净流出。
4. 市场数据
- 评级说明、分析师声明、免责声明、资质声明等（内容略）。
