一、行情回顾
商品市场整体呈现多头氛围，黑色系板块启动补涨行情。有色金属板块上涨动能有所减弱，其中沪镍因海外供应扰动领涨，铜、铝涨幅相对较小。沪锌主力合约收于24330元/吨，上涨195元，涨幅0.81%，成交放量但持仓减仓。LME锌库存减少275吨至105500吨，0-3月贴水36.67%。国内锌矿加工费持续下行，12月精炼锌产量环比下降7.2%至55.2万吨，部分现货流通收紧推动升水，节后下游补货有限且市场快速拉升引发畏高情绪，现货成交清淡。七地锌锭库存窄幅累积0.87万吨至11.48万吨。贵金属强势带动下，有色金属板块情绪高涨，供应收紧支撑锌价重心上移，但短期快速上涨累积回调风险，沪锌转为高位震荡。
二、行业要闻
- 2026年1月7日国内锌价行情：0#锌主流成交价24335-24650元/吨，双燕成交24475-24740元/吨，1#锌主流24265-24580元/吨。SMM均价升水120-140元/吨，盘面升水报价较少。宁波市场主流品牌0#锌成交24345-24610元/吨，对2602合约升水200元/吨，对上海现货升水90元/吨。天津市场0#锌锭成交24180-24500元/吨，紫金对2602合约升水100-130元/吨，葫芦岛报价25800元/吨，普通0#锌对2602合约升水30-90元/吨，津市较沪市贴水80元/吨。广东市场0#锌成交24165-24450元/吨，主流品牌对2602合约升水20元/吨，沪粤价差缩小。
三、数据概览
（此处数据图表未展示，但原文提及数据来源包括Wind、建信期货研究发展部、SMM等）
四、研究结论
当前宏观叙事趋势延续，沪锌进入高位震荡阶段。产业端供应收紧对价格形成支撑，但快速上涨累积回调风险。短期需关注市场情绪变化及宏观流动性情况，锌价或维持区间波动。
