行情回顾
- 清明节假期后，沪锌主力合约2505收于22625元/吨，跌515元，跌幅2.23%，跌破2024年8月以来低位。
- 宏观避险情绪升级导致商品全线下跌，伦锌跌超3%至2590美元/吨。
- 关税政策对锌产业链实际影响有限，沪伦比修复至8.6，现货进口亏损收敛至850元/吨附近，进口窗口关闭。
- 伦锌库存加速去库至13.02万吨附近，内外库存水平偏低。
- 关税政策不确定性压制市场风险偏好，沪锌短期超调，盘中逢低点价增多，盘面波动放大，下游观望情绪浓，跳空缺口待修复。
行业要闻
- 0#锌主流成交价集中在21800~23175元/吨，双燕成交于21880~23175元/吨，1#锌主流成交于21730~23105元/吨。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21920~23135元/吨左右，对2505合约报价升水150元/吨。
- 广东0#锌主流成交于21700~22985元/吨，主流品牌对2505合约报价升水80~110元/吨。
- 天津市场0#锌锭主流成交于21670~23330元/吨，紫金对2505合约报升水300~380元/吨。
数据概览
- 两市锌价走势图显示沪锌价格下跌，伦锌同样下跌。
- 沪伦比&除汇比数据呈现修复趋势。
- SMM七地锌锭周度库存为21.55万吨。
- LME锌库存为130,200吨。
研究结论
- 沪锌短期受宏观风险加剧影响超调，市场情绪尚未完全消化，需谨慎操作。
- 关税政策不确定性仍是主要压制因素，但实际影响有限，进口窗口关闭。
- 库存水平偏低，伦锌库存去库加速，为市场提供一定支撑。
- 现货升水报价分化，高价品牌溢价明显，下游观望情绪较浓。
