沪锌期货日报（2025年2月18日）
一、行情回顾
沪锌期货低开走高，收长下影线一阴柱。主力合约2503收于23850元/吨，跌70，跌幅0.29%，成交量165812手，持仓减8965手至74928手。伦锌在2840附近盘整，沪伦比8.33，精炼锌进口窗口持续关闭。镀锌、压铸锌开工负荷回升，但下游复产缓慢，七地锌锭库存增1.23万手至13.56万手，社库继续增加。交割前最后一个交易日，现货升水持平。供应端宽松，下行驱动不强，节后复工预期弱，沪锌区间弱震荡，参考波动区间2.35-2.4万元/吨。
二、行业要闻
- 市场成交：0#锌主流价23570-23885元/吨，双燕成交23720-24045元/吨，1#锌主流23500-23815元/吨。早盘均价升水0-20元/吨，盘报价较少。第二时段，国产锌对2503合约升水0-20元/吨，高价品牌双燕升水150-180元/吨，会泽升水100元/吨，白银升水10元/吨。
- 宁波市场：0#锌成交23590-23865元/吨，常规品牌对2503合约升水5元/吨，对上海现货平水。
- 广东市场：0#锌成交23520-23845元/吨，主流品牌对2503合约升水50-20元/吨，对上海现货贴水50元/吨，沪粤价差维持。
- 天津市场：0#锌锭成交23560-23880元/吨，紫金成交23590-23890元/吨，1#锌锭成交23450-23750元/吨，葫芦岛报27070元/吨。0#锌普通对2503合约报-10-20元/吨，紫金升水20-30元/吨，津市较沪市贴水10元/吨。
三、数据概览
- 两市锌价走势：沪锌与伦锌价格走势图。
- 沪伦比&除汇比：相关数据图表。
- SMM七地锌锭库存：周度库存增1.23万手至13.56万吨。
- LME锌库存：库存数据图表。
四、研究结论
沪锌期货短期区间弱震荡，主要受供应宽松、下游复工预期弱等因素影响。建议关注库存变化、下游需求恢复情况及宏观流动性等因素。
