博盈特焊机构调研纪要

调研日期: 2026-01-07 博盈特焊技术股份有限公司位于广东省江门市，是全球知名的防腐防磨堆焊制造商。公司成立于2007年，经过十余年的发展，已成为国内规模化、标准化锅炉管子&管排堆焊核心制造基地。公司占地面积205亩，车间生产面积约87,000平方米，拥有各类大型堆焊自动化设备，堆焊年产能为130,000多平方米。公司主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售。自成立以来，公司一直围绕着以焊接技术为核心进行研究、开发、应用、转化，坚持以焊接技术为支撑，发展焊接工艺技术服务和焊接技术制造服务。 一、董事会秘书刘一宁先生简单介绍公司情况 新年初始,公司业务呈现出四个向好的态势:一是海外市场拓展成效显著,二是 HRSG 业务增长迅速,三是油气复合管业务蓄势待发,四是公司为投资者创造长期价值的信心十足。 公司原来主营的垃圾焚烧领域,海外市场需求广泛,下游转型升级、发展中国家的政策推动促使渗透率提升;燃煤发电行业示范效应开始显现,存在广阔的发展空间;化工、冶金、造纸等其他应用领域的市场需求正在逐步打开。在原有业务稳步前进的过程中,公司前瞻布局了HRSG 和油气复合管业务,HRSG 已经具备一定规模的产能,是公司的又一个大的增长点。复合管形成了市场卡位,与国外头部客户在对接论证,处于逐步推进的过程中。产能布局方面,新建的越南生产基地已经初步形成产能,逐渐进入爬产期。大凹生产基地的建设在有序推进中,预计将于今年投产。 公司在核心竞争力、全球化布局及长期成长动能上具备显著亮点,作为全球知名的能源特种设备制造商,技术壁垒和品牌优势突出,拥有海 内外三个生产基地,规模化制造优势突出;同时海外拓展成效显著,越南工厂已正式落成并投产,叠加布局中东制造基地的动作,海外收入增长潜力持续释放,为长期业绩增长奠定坚实基础。 公司上市两年多,公司分红累计约1亿元,这增强了全体股东的获得感;2024 年 10 月至 2025 年 10 月,公司使用4,000 多万元实施股份回购,回购股份全部予以注销,进一步稳定及提升公司投资价值。未来,公司将继续高度重视对投资者的回报,不断优化利润分配机制,加强制度保障,通过分红、回购等多种方式与投资者共享企业发展红利。 二、投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次调研交流中提出的问题进行了回复: 1、越南生产基地在建设中的 8条HRSG 生产线交付节奏是怎么样的? 越南生产基地在建设中的8条生产线,其中有4条预计将在今年二季度投产,剩余4条生产线,预计将在今年四季度投产。 2、越南基地的订单进展情况如何?什么时候能有订单交付?4条线已经满产了吗? 目前,公司越南生产基地已通过部分客户的生产体系认证,并获得相应订单,HRSG 产品的生产周期大概为6个月,首批订单于 2025年 9月进入生产流程,目前进展顺利。部分潜在客户的前期审厂流程已完成,后续将进入订单谈判环节。越南基地一期的 4 条 HRSG 生产线已满产。若公司后续相关事项有达到法定信息披露条件的,公司将按照规定及时披露。 3、之前美国燃机龙头 GEV 发布三季报,其披露燃机积压订单62GW,GEV管理层表示今年底总积压订单或达到 70GW,为当前产能的4 倍以上,GEV 计划到 26 年三季度扩产至年产20gw,增加 50%以上,由于严重供不应求公司燃机价格从 24年四季度开始上涨,现仍处于上涨通道。公司的 HRSG 价格是否也有明显上涨? 由于AI 数据中心的快速扩张导致北美电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足 AI 电力需求的关键方式,燃气轮机需求不断爬升,作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG 的需求也在同步增加。 公司"以销定产",产品定价由材料预算、工时预算、其它费用和由设定的净利润率计算出的净利润构成。公司后期签订的HRSG 订单比前期订单价格有所上涨,HRSG 价格将根据市场供求关系适时调整。 4、北美 HRSG 市场的验证审厂流程是什么?公司现在进行到哪一步了? 进入北美 HRSG 市场,首先必须要取得美国机械工程师学会等一系列严苛的国际认证,其次,还必须要通过主机厂商自身的生产体系认证,成为其认可的合格供应商后,才能与主机厂商开展合作。 目前,公司已取得美国机械工程师学会(ASME)认证,并通过部分客户的生产体系认证,获得相应订单。还有部分潜在客户的前期审厂流程已陆续完成,后续将陆续进入订单谈判环节。 5、国内有 HRSG 产能布局吗?产品供给哪里? 公司在大凹基地布局 2 条 HRSG 生产线,大凹生产基地预计会在2026 年投产。大凹基地生产的HRSG 产品主要满足非北美市场的HRSG 市场需求。