摘要
海外方面，美国12月标普全球服务业PMI低于预期，显示美经济边际回落。隔夜市场美元指数上涨，美债收益率回升，美股、黄金和铜等大宗商品上涨，但纳斯达克中国金龙指数微跌，美股波动率指数小幅上涨，离岸人民币汇率小幅升值。美联储理事米兰表示2026年可能需要降息超过100个基点。美国最高法院将就关税问题作出裁决。国内A股延续大反弹，高开高走上涨1.5%，券商上涨带动情绪，题材活跃。央行工作会议召开暗示降息降准临近，金融板块大涨。板块上，有色、非银金融、化工、军工、石油石化涨幅居前。市场13连阳创纪录，后续拉指数行情可能性不大，春季行情更多关注个股，指数再惯性上涨后预期会迎来震荡，可关注创业板指。
重要资讯
- 委内瑞拉与美国就石油出口谈判，主要石油出口仅向美国。马杜罗初期向瑞士运送52亿美元黄金。航运数据显示委内瑞拉主要石油码头未向其他目的地输送用于出口的原油。
- 英法乌签署意向声明拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美国将提供情报和后勤支援，并承诺在俄发动攻击时提供支持。
- 白宫称特朗普谋划获取格陵兰岛方案，美军开路是可行选项。
- 美联储理事米兰预计2026年需降息超过100个基点。
- 七国集团财长将讨论稀土价格下限等关键矿产议题。
- 中国政府考虑收紧中重稀土相关物项出口许可审查，并禁止所有两用物项对日本军事用户用途出口。
- 央行继续实施适度宽松的货币政策，加强金融市场监管。
- 2025年12月A股新开户数259.67万户，全年累计新开2743.69万户。
期货市场跟踪
（数据来源：Wind、创元研究，具体数据未在摘要中呈现）
现货市场跟踪
（数据来源：Wind、创元研究，具体数据未在摘要中呈现）
流动性跟踪
（数据来源：Wind、创元研究，具体数据未在摘要中呈现）
研究结论
国内A股延续大反弹，但后续拉指数行情可能性不大，春季行情更多关注个股。指数惯性上涨后预期会迎来震荡，可关注创业板指。海外方面，美经济边际回落，但实物资产更受关注。关注美关税方面情况及七国集团财长会议。
