战略资源品溢价得到体现 铜铝价格偏强震荡运行

行情复盘与资金流向

1月5日，沪铜期货主力合约收涨2.68%至101350.0元，资金整体流入24.78亿元。

背景分析

• 南美政局风险：委内瑞拉政局动荡引发市场对智利、秘鲁等南美铜矿供应国的担忧，加剧全球铜矿资源短缺预期，推升铜价。
• 项目延误：铜陵有色控股子公司米拉多铜矿二期工程因厄瓜多尔政治局势波动延迟投产，进一步强化铜供给约束。

后市展望

铜矿资源紧缺和供应脆弱性将长期支撑铜价。地缘冲突背景下，战略资源品溢价凸显，沪铜预计偏强运行，建议控制仓位。

氧化铝

• 现货价格：截至1月6日，氧化铝现货均价为2696.71元/吨，较上一交易日下跌2.95元/吨。
• 基本面：国内氧化铝库存环比累库13.6万吨，供应过剩压制价格。
• 板块情绪：委内瑞拉事件带动有色板块利多情绪，氧化铝或震荡偏强，但上方压力明显，建议以震荡思路对待。

铂钯

• 价格表现：广期所铂金主力合约上涨6.48%至583.95元/克，钯金主力合约上涨8.88%至452.85元/克。
• 驱动因素：地缘风险溢价支撑贵金属板块，铂钯反弹主要源于情绪跟随，而非基本面逆转。
• 后市预测：预计维持高波动、宽幅震荡，技术支撑位铂金530元/克、钯金400元/克，阻力位铂金650元/克、钯金500元/克，操作建议谨慎，短线关注反弹机会。

关联品种

沪铜、氧化铝所属公司：国信期货。