螺纹钢表需处于同期低位 铁矿石基本面供强需弱

行情复盘与资金流向

1月5日，螺纹钢期货主力合约收跌0.74%至3104.0元，当日资金整体流入8116.41万元。

现货市场数据

• 贸易成交：8.68万吨
• 唐山钢坯：2930(0)元/吨
• 上海螺纹：3290(-10)元/吨
• 上海热卷：3250(0)元/吨

基本面分析

• 螺纹钢：上周五大材供需双增，延续去库格局。供应回升（产量连续三周增加），需求压制（表需处于同期低位），预计钢价震荡偏弱。
• 热卷：产量回升，去库放缓并高位运行，需求韧性但压力仍大，淡季需求压制下预计钢价震荡偏弱。
• 铁矿石：
  • 现货成交：101万吨
  • 日照港价格：PB粉806(-2)元/吨，超特粉684(+4)元/吨，价差122元/吨
  • 发运量：2025年12月29日-2026年1月4日全球总量3213.7万吨（环比减少463.4万吨），澳洲巴西总量2742.7万吨（环比减少316.9万吨），中国47港到港总量2824.7万吨（环比增加96.9万吨）
  • 供应端：年末海外矿商发运冲量，全球发运创年内新高，港口库存持续累积，供应维持宽松。
  • 需求端：钢厂高炉开工率微降，铁水产量低位徘徊，厂库偏低，后期关注春节前补库预期。
  • 结论：基本面供强需弱，预计震荡承压。

研究结论

• 螺纹钢和热卷受淡季需求压制，预计钢价震荡偏弱。
• 铁矿石供应宽松，需求疲软，预计震荡承压。