螺纹钢表需数据好于季节性 铁矿石呈现近弱远强格局

发布时间：2025-08-07 11:00:04作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 8月6日，螺纹钢期货主力合约收涨0.75%至3234.0元。 持仓量变化 8月6日收盘，螺纹钢期货持仓量：-56265手至1652567手。 背景分析 长文今年传统淡季，螺纹钢周度表需及现货成交数据均好于季节性，供需矛盾积累速度偏慢，库存绝对值偏低。：供应、需求、库存之类的 后市展望 国内煤矿着手治理超产，本周减产去库，焦煤焦炭价格偏强，对钢价形成支撑。黑色金属板块全部品种远月价格升幅大于近月，显示市场乐观情绪。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 昨日现货延续涨势，上海、杭州、广州涨30、20、20，小样本建筑钢材成交量小幅降至10.62万吨。今年传统淡季，螺纹钢周度表需及现货成交数据均好于季节性，供需矛盾积累速度偏慢，库存绝对值偏低。 供给端，短期有京津冀地区环保限产约束，长期有行业反内卷政策约束。成本端，国内煤矿着手治理超产，本周减产去库，焦煤焦炭价格偏强，对钢价形成支撑。黑色金属板块全部品种远月价格升幅大于近月，显示市场乐观情绪。策略上，持有卖出虚值看跌期权头寸。 【热卷】 昨日现货延续涨势，上海、乐从涨10，现货成交一般。热卷基本面偏韧性。7月新能源汽车销量火热，钢材直接出口偏强，钢厂接单回落的影响将延后体现。供给端，短期有京津冀地区环保限产约束，长期有行业反内卷政策约束。 从库存角度观察，今年夏季热卷供需矛盾积累速度偏慢。成本端，国内煤矿治理超产，本周减产去库，焦煤焦炭价格较强，对热卷价格形成支撑。黑色金属品种呈现远月升水的价差结构，显示市场情绪乐观。策略上，建议逢回调布局1月合约多单。风险提示：反内卷预期反复。 【铁矿石】 铁矿呈现近弱远强格局。9月合约受8月京津冀地区环保限产、以及弱基差的拖累。1月合约存在钢厂即期利润较好、终端旺季钢厂复产、钢厂原料冬储补库等利好预期支撑。且西芒杜等海外矿山新增产能投放的实际影响对1月合约相对有限。不过反内卷长逻辑与海外矿山产能投放周期的双重叠加，铁矿价格上方高度想象空间将会受限。 策略上，新单可考虑卖出09合约虚值看跌期权头寸，或待环保限产预期兑现后适当看多01合约。风险提示：反内卷预期反复。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：兴业期货