万顺新材机构调研纪要

调研日期: 2026-01-06 汕头万顺新材集团股份有限公司成立于1998年,总部位于广东省汕头保税区。公司是一家集环保包装材料、高精度铝箔、功能性薄膜三大业务于一体的国家高新技术企业,于2010年在深圳证券交易所创业板成功上市。自上市以来,公司发展战略不断调整,以中高档包装材料、铝箔包装业务、功能性薄膜为“三驾马车”的多元化发展战略。公司在全国范围内拥有两个包装材料生产基地,总年产能达到8万吨。同时,公司还成功进军高精度铝箔市场,并建立了全国性的销售网络。公司坚持以人为本的理念,注重企业文化建设,形成了团结、协助、融洽的员工关系和团队精神,增强了员工认同感和归属感,提高了企业的凝聚力和持续发展能力。在新的起点上,公司将继续努力,以雄鹰一样的精神,与客户共创双赢,与股东共赢新辉煌。 问:铝加工业务板块情况 答:公司铝加工业务板块已形成铝板带、铝箔一体化产业链布局。 铝箔产能:公司铝箔总产能规划25.5 万吨,其中:江苏中基主要生产双零铝箔(应用于包装领域),产能8.3 万吨,安徽中基主要生产电池铝箔,现有产能 7.2 万吨,在建年产 10 万吨动力及储能电池箔项目今年将分步投产、陆续释放产能,9月底前全面完成建设。 铝板带产能:江苏、安徽基地产能合计13 万吨,四川基地产能13 万吨,铝板带现有总产能合计26 万吨。 2025 年前三季度,公司铝加工业务销量12.8 万吨,同比增长4%,其中铝箔业务江苏中基基地销量5.1 万吨,安徽中基基地销量2.8 万吨。 问:高延伸电池铝箔、高达因电池铝箔有什么特点 答:公司近年来重点推动铝箔产品创新和工艺改进,提高生产效率和成品率,同时为满足下游电池客户的新需求,公司开发了高延伸电池铝 箔、高达因电池铝箔等高附加值产品,其中,高延伸电池铝箔已批量供货,高达因电池铝箔已进入小批量供应阶段,增强了公司铝加工业务的发展后劲,公司后续将全力推进高附加值铝箔产品市场。 高延伸电池铝箔在保证抗拉强度的基础上、提高延伸率,内部可提升加工过程中铝箔的成品率,也可满足客户提高压实密度、降低断带率等需求。 高达因电池铝箔表面达因值极高且稳定,可提升后期加工浆料与铝箔的附着力,涂布均匀性更佳,降低电阻,进而提升电池的充放电效率和循环稳定性,也适用于钠离子电池正负极等需求。 问:功能膜业务板块情况 答:功能性薄膜业务产品目前主要是高阻隔膜、调光导电膜、车衣膜、节能膜等产品。前三季度受市场价格竞争影响,公司调整功能膜产品结构,减少毛利倒挂严重的产品,功能性薄膜业务销售虽有所下降但毛利有所改善。 问:功能膜业务的发展方向 答:聚焦有发展潜力的功能膜产品市场,重点推进高阻隔膜在单一材质可回收包装市场的应用,拓展汽车调光天幕用导电膜市场,打造高阶车衣膜、节能膜自主品牌,提高产能利用率,进而提升盈利能力。 问:纸包装材料业务板块情况 答:产品主要是转移镭射卡纸、复合纸等特种卡纸,主要应用于烟、酒等包装。前三季度纸包装材料业务中高附加值专版转移纸产品销量增长,带动纸包装材料业务毛利水平略有提升。