传媒行业快评报告：元旦档创造良好开局，头部IP续作表现突出

强于大市(维持) ——传媒行业快评报告 元旦档票房超7亿元，创造新年良好开局。2026年元旦档期因调休延长至三天（1月1日-1月3日），较2025年的单日元旦档期显著扩容。作为新年开端，它虽不及国庆、春节等大档期体量，但市场关注度不减。档期内，已上映多日的两部头部续作大片凭借强大的IP号召力领跑票房，同时多部新上映的轻松喜剧、情感类、悬疑类影片也满足了假期观影的多样化需求。根据灯塔专业版数据，2026年元旦档（1月1日至1月3日）票房达7.40亿元，较去年同期大幅增长61.01%，其中元旦当日（1月1日）票房为3.38亿元，同比亦上涨10.50%。 假期延长、影片多样化拉动观影人次显著增长。从细分数据看，元旦档观影总场次达141.70万场，其中元旦当日同比上涨4.89%，环比上涨24.30%至50.23万场；观影总人次为1864.01万，单日波动较为显著，元旦当天观影人次同比上涨14.20%，环比大幅上涨58.08%至851.72万人次；元旦档内平均票价保持平稳，为39.7元、39.6元和39.9元，从元旦首日平均票价同比来看，微幅下调3.17%。综合来看，元旦档票房的良好表现主要是受到观影人次的显著提升，原因在于调休带来的三天假期为市场提供了更充裕的消费窗口，同时档期内既有延续热度的头部IP续作支撑票房基本盘，也有多部符合节日氛围的中小体量新片丰富观众选择，市场在时间条件与内容供给的双重作用实现了较为明显的同比增长。 2025年游戏市场收入与用户规模达新高点，移动端市场仍占主导地位 2025Q3传媒行业重仓配置转至超配，游戏板块备受青睐2025Q1-Q3业绩向好，2025Q3游戏板块表现突出 头部IP续作表现稳健，后劲充足。从整体表现来看，元旦档票房主要由头部IP的续作影片拉动，票房集中度明显。从单片表现观察，《疯狂动物城2》上映多日但仍以票房2.20亿元、票房占比29.7%的成绩位列第一，其系列IP影响力与稳定的观众基本盘支撑了强势表现，成为带动大盘的核心；《阿凡达3》延续高口碑科幻特效路线，上映两周仍保持较强票房韧性，以1.83亿元、占比24.8%位居第二。而在档期内上映的影片中，《匿杀》凭借悬疑类型和强话题性表现突出，获得1.26亿元票房，位列第三。 投资建议：2026年元旦档为全年电影市场创造良好开局，头部IP续作《疯狂动物城2》《阿凡达3》展现出强劲的票房续航力，市场集中度明显。建议重点关注具备头部IP开发能力、长线运营实力的影视制作公司及院线头部企业。 分析师:李中港执业证书编号：S0270524020001电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn 风险因素：电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo]免责条款 万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写，本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性，也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。未经我方许可而引用、刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担，我公司保留追究的权利。 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场