油脂油料早报

隔夜市场信息

• 美国大豆出口检验：截至2026年1月1日当周，美国大豆出口检验量为980,518吨，符合预期，其中对中国大陆出口检验量为397,069吨，占比40.5%。截至2025年1月2日当周，美国大豆出口检验量为1,295,819吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为16,401,241吨，较上一年度同期减少29.6%。12月25日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增117.77万吨，其中对中国大陆出口销售净增39.64万吨；下一年度大豆出口销售净增6.64万吨，其中对中国大陆出口销售净增6.6万吨。当周美国大豆出口装船量为122万吨，较之前一周增加43%。
• 美国豆粕出口检验：12月25日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增11.06万吨，较之前一周减少63%，其中对中国大陆出口销售净增4.18万吨。当周美国豆粕出口装船量为26.08万吨，较之前一周减少34%。

巴西大豆产量及出口

• StoneX上调巴西大豆产量预估：预计2025/26年度巴西大豆产量为1.776亿吨，较12月预测上调0.2%，较上一年度增长5.2%。主要原因是马托格罗索州单产提高及12月天气有利。收获已开始，但晚播区域产量仍依赖3月中旬前天气。
• BiondAgro预测巴西大豆产量将创纪录：预计为1.7685亿吨。
• 巴西大豆出口量创纪录：2025年巴西大豆出口量达1.0868亿吨，较2024年增长11.7%。豆粕出口量亦达创纪录水平，超过2,307万吨。

马来西亚棕榈油市场

• 马来西亚12月棕榈油出口量增加：SGS数据显示，12月马来西亚棕榈油出口量为1,000,703吨，环比增加28.40%。
• 马来西亚棕榈油库存料触及近七年高位：调查显示，12月棕榈油库存预计升至297万吨，较11月增加4.7%，为2019年2月以来最高。产量预计为176万吨，为2018年12月以来最高，但连续第二个月回落。出口预计增加2.8%至125万吨。
• 印尼棕榈油出口同比增加：2025年前11个月，印尼棕榈油出口同比增长4.3%，达2,085万吨，出口价值216.3亿美元。11月出口为136万吨，同比减少近29%。

进口大豆及压榨利润

• 进口大豆价格及压榨利润：提供2025年12月26日至2026年1月5日的豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油价格及基差数据，但未展示具体数值。

研究结论

• 美国大豆出口检验量符合预期，但累计出口量较上一年度显著下降，对中国大陆出口占比高。豆粕出口量环比减少。
• 巴西大豆产量及出口量均创纪录，但晚播区域产量仍依赖天气。
• 马来西亚棕榈油出口增加，库存触及高位，产量连续回落。印尼棕榈油出口同比增长。