油脂油料早报

隔夜市场信息

• 美国大豆出口销售：9月25日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增87.05万吨，下一年度大豆出口销售净增0万吨。当周美国大豆出口装船61.13万吨，新销售93.69万吨；下一市场年度大豆新销售0万吨。
• 美国豆粕出口销售：9月25日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净减21.62万吨，下一年度豆粕出口销售净增62.35万吨。当周美国豆粕出口装船28.93万吨，新销售6.86万吨；下一市场年度豆粕新销售67.5万吨。

巴西大豆产量预估

• CONAB：2025/26年度大豆产量预估为1.776亿吨（略低于10月预测的1.7767亿吨），种植面积预估为4,906万公顷（略有下调），出口量预估为1.121亿吨（较上一年度增长5.11%）。
• IBGE：2025年大豆产量预估为1.6591亿吨（同比增加14.5%），种植面积预估为4767.6233万公顷（较上年增加3.6%），2026年产量预估为16768.3455万吨（较2025年预估值增加1.1%）。

印度植物油进口

• SEA：印度10月棕榈油进口量环比下降28%至602,381吨，豆油进口量下降17%至454,619吨，葵花籽油进口量下降约5%至260,548吨。10月植物油总进口量下降21%至133万吨。
• 数据对比：2024/25年度植物油进口量达1636万吨（高于上年同期1623万吨），棕榈油进口量758万吨（低于上年901万吨），豆油进口量547万吨（高于上年344万吨），葵花籽油进口量294万吨（低于上年350万吨）。

印尼生物柴油政策

• B50道路测试：印尼将于12月初启动B50生物柴油道路测试，计划明年下半年实施B50掺混标准（较今年40%提升），但可能仅在公共交通等公共服务义务领域（PSO）及部分物流设施实施。
• 政策评估：政府将全面审视B50实施的各个环节，包括技术、定价及棕榈油供应保障，并讨论PSO领域混合比例提升至50%、非PSO领域降低比例的可能性。
• 棕榈油出口影响：印尼官员预测2026年棕榈油出口将因B50政策下滑11%-12%（具体基于全年或半年实施政策尚不明确）。

产国降水情况

• 未提供具体数据或分析。

进口大豆压榨利润

• 现货价格：2025/11/07至2025/11/13期间，江苏豆粕价格3000元/吨，菜粕价格2640-8390元/吨，广东豆油价格8580-9850元/吨，江苏棕榈油价格9850-10300元/吨，广州菜油价格10180-10300元/吨。

油脂基差与盘面价差

• 蛋白粕基差：未提供具体数据。
• 油脂基差：未提供具体数据。
• 油脂油料盘面价差：未提供具体数据。