看多玻璃主力合约的五大理由
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供应收缩确定性强
- 行业持续亏损倒逼产能出清，上周有5条玻璃生产线放水冷修，供应量下降趋势明显。
- 截至1月1日，浮法玻璃行业开工率72.05%，比12月25日下降1.59个百分点，产能利用率降至75.73%，日产量续创多年低位（15.15万吨），周产量环比续降0.99%，同比低3.38%（隆众资讯）。
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成本筑底支撑价格
- 当前价格逼近900-1000元/吨的现金流成本区间，下方下跌空间有限。
- 原材料市场供需平衡，液碱等核心原料价格稳定，成本端形成强支撑。
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需求边际改善可期
- 2026年地产竣工降幅收窄至正增长，基建专项债与绿色建材政策拉动刚需。
- 光伏、汽车玻璃等新兴领域需求同比增长，出口市场持续扩容补充增量。
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技术面反弹信号明确
- 价格突破下降趋势线，站上20日均线，MACD形成金叉且红色柱体扩大。
- 4小时级别支撑稳固，量价配合呈现震荡偏多格局。
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政策红利持续释放
- “十五五”基建发力、绿色建筑标准升级及产能置换政策推动行业从去库存向补库存切换。
- 二季度后供需缺口有望显现，景气度回升预期强烈。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：沪指12连阳历史首次，技术上日线上升趋势完好，小周期预计冲高后调整，大周期完好，操作上继续低吸为主。
- 黄金：贵金属市场波动加大，黄金宜谨慎参与。
- 铁矿：西芒杜项目投产加剧供应宽松预期，需求端地产基建寻底，技术面上维持宽幅震荡，高抛低吸。
- 玻璃：日融持续小降，本周库存累积，主要驱动来自政策端刺激及供给侧出清，技术面小幅调整，低多思路不变。
- 甲醇：进口预期下降（港口到港延迟、伊朗装置停车），下游烯烃装置部分停车，国际供应风险上升，短期价格震荡偏强。
- 纸浆：主流港口库存连续五周去库（190.6万吨，环比降4.4%），震荡判断。
重要声明
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- 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号。
- 投资咨询团队成员：姚兴航、曾文彪等9人。
