晨会纪要

重点推荐

• 医药生物行业2026年度投资策略：我国医药生物行业将正式步入创新药大时代，创新药将逐渐占据主导地位。2026年关注创新药的上市放量节奏、热门靶点布局、竞争格局和关键临床数据；海外关注首付款项改善、海外临床进展和产品放量。CXO、上游科学试剂等产业链行业预计保持良好增长。
• 制造业PMI逆势走强下的亮点：12月制造业PMI为50.1%，非制造业PMI为50.2%，均超预期走强。主要受近期重要会议推动的预期向好、贸易摩擦缓和、内需战略提升等因素影响。高技术制造业PMI回升明显，推动整体PMI回升。服务业预期指数走强，建筑业走高。
• 1月投资策略及金股组合：政策整体基调延续积极，关注政策靠前发力期，如“两新”政策优化、服务消费增量政策等。市场短期对美国数据脱敏，美联储可能暂停降息。配置主线：科技、内需、反内卷，关注受益于AI赋能和长期资本开支收缩的顺周期板块。

财经新闻

• 公募基金费率改革正式落地，调降费率水平，鼓励长期持有。
• 数字人民币实施计息，中国成为首个为央行数字货币计息的经济体。
• 美国将深度介入委内瑞拉石油产业，马杜罗可能最早周一出庭。
• 特朗普将家具和橱柜的关税上调推迟一年。
• 2026年元旦假期国内出游1.42亿人次，短途出游为主。

A股市场评述

• 上证指数小幅震荡，仍处区间震荡区间，大单资金净流出。
• 深成指、创业板双双回落，微盘股涨幅居首。
• 军工电子板块表现强势，微盘股指数周线技术条件走弱。

市场数据

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