大越期货燃料油周报

周度观点

上周，原油整体震荡运行，燃料油价格同步波动。高低硫燃料油市场因供应充足继续承压，高硫燃料油报收2447元/吨，周跌1.77%；低硫燃料油报收2935元/吨，周跌2.72%。

供应端：

• 新加坡预计未来几周将迎来稳定的低硫燃料油套利船货及调油组分到货，持续增加当地库存。
• 新加坡低硫燃料油市场预计在2026年1月乃至2月都将保持供应充足。
• 新加坡作为高硫燃料油消费主要市场，未来几周高硫船货到港量继续增加。
• 综合来看，预计1月新加坡燃料油整体供应过剩。

需求端：

• 受假期影响，含硫0.5%船用燃料油加注需求清淡。
• 持续的供应过剩预计将导致低硫燃料油市场在2026年1月继续面临阻力。
• 受安装脱硫塔的船舶数量增加推动，高硫船用油加注需求维持强势，高硫燃料油市场预计在2026年1月将继续获得支撑。
• 短期突发的委内瑞拉地缘事件对价格有一定支撑，价格震荡上行。

操作建议：

• 高硫燃料油短线2400-2600区间操作。
• 低硫燃料油短线2900-3100区间操作。

每周期货行情

• 高低硫期货价差数据未在正文中详细列出。

免责声明

本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容的准确性、可靠性等作保证，投资者需独立判断。