大越期货燃料油周报

大越期货投资咨询部金泽彬 从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 周度观点12期现价格3基本面数据4价差数据5库存数据 CONTENTS目 录 周度观点 燃料油周评：上周，原油整体呈现先抑后扬走势，燃料油价格也先跌后涨，高硫报收2415元/吨，周涨0.42%，低硫报收2932元/吨，周跌2.01%。 由于前期套利经济性不佳，预计12月份来自西方市场的低硫燃料油到货量将出现三个月来的首次下降，对低硫燃料油市场稍有支撑。但近期的一些租船活动可能导致套利货流入量在1月份再次反弹，亚洲低硫燃料油市场预计在整个1月乃至可能延续到2月都将保持供应充足。尽管即期供应充足继续拖累亚洲高硫燃料油市场，但良好的下游船用燃料需求为市场基本面提供一些支撑。 尽管因为运费高企导致东西方套利经济不可行，预计新加坡12月来自西方市场的套利到货量将减少。但11月库存大幅累积，叠加最近几周来自中东的供应量可观，亚洲燃料油市场在整个12月以及1月仍将保持供应非常充足的局面。需求端，下游船用加注活动相对稳定，此外，高硫燃料油裂解利润下跌，可能会在未来几个月提振亚洲炼厂对高硫燃料油原料的需求，关注国内公布的2026年原油进口配额对原料需求的影响。短期FU和LU价格跟随油价反复震荡，关注地缘事件可能带来的提升。操作上：高硫短线2350-2500区间操作，低硫短线2900-3050区间操作。 每周期货行情 高低硫期货价差 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!