生猪春节前需求弹性强 价格或以震荡偏强为主

发布时间：2026-01-05 09:12:39作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 12月31日，生猪期货主力合约收跌0.13%至11795.0元。 持仓量变化 12月31日收盘，生猪期货持仓量：-1202手至171144手。 背景分析 当前二次育肥观望为主，有少量滚动补栏需求;元旦备货，腌腊及灌肠需求仍有增量，终端居民消费继续上升，屠宰企业订单保持高位，屠宰企业开工率和屠宰量小幅增加。 后市展望 生猪供应有望保持小幅增加的态势，春节前需求弹性强，但10月二育压栏相对集中，叠加产能持续释放形成双重供应压力，继续施压01和03合约，但相比去年同期价格跌幅已经较大，且北方疫情同比加重，相对利好节后03合约，震荡反弹为主，持续跟踪疫情进展。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 生猪生猪行情：行情： 期货方面，30日生猪主力2603合约平开后冲高回落震荡走高，尾盘收阳，最高11880元/吨，最低11695元/吨，收盘报11790元/吨，较昨日涨0.47%，指数总持仓减少2504手至353732手。现货方面，30日全国外三元均价12.50元/公斤，较昨日涨0.09元/公斤。 生猪点评：供应端，长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长的态势，10月二育及压栏集中，前期消费旺季阶段，市场大猪消化速度偏快，二育栏舍持续下降;据涌益数据显示，12月样本养殖企业计划出栏2772 万头，月度计划量增4.64%，目前养殖端供给稍有收紧。 需求端，当前二次育肥观望为主，有少量滚动补栏需求;元旦备货，腌腊及灌肠需求仍有增量，终端居民消费继续上升，屠宰企业订单保持高位，屠宰企业开工率和屠宰量小幅增加。 数据显示，12月30日样本屠宰企业屠宰量20.01万头，较昨日减少0.09万头，周环比增加0.5万头，月环比增加2.35万头。整体上，现货方面，元旦备货，且部分区域腌腊、灌肠仍有增量空间，支撑屠宰量一定提升，供给稍有收紧，现货以震荡偏强为主。 期货方面，生猪供应有望保持小幅增加的态势，春节前需求弹性强，但10月二育压栏相对集中，叠加产能持续释放形成双重供应压力，继续施压01和03合约，但相比去年同期价格跌幅已经较大，且北方疫情同比加重，相对利好节后03合约，震荡反弹为主，持续跟踪疫情进展。 二、行业要闻二、行业要闻 11月涌益样本企业实际出栏量2649万头，完成率99.36%;12月计划出栏2772万头，月度计划量增4.64%，日均增1.27%。 据涌益资讯数据显示，12月25日当周，90kg以下小体重猪整体出栏占比为5.51%，较上周减少0.13%。本周市场反馈，北方多地疫情较前期高峰阶段有所减弱，所以本周90kg以下出栏占比下降。 据涌益咨询数据显示，截止12月25日，自繁自养生猪头均利润-124.5元/头，周环比减少4.7元/头;外购仔猪养殖头均利润-255.5元/头，周环比减少17元/头。自繁自养预期成本12.09元/kg，周环比持平，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在11.42元/kg，周环比增加0.01元/kg。 截止12月25日当周，生猪出栏均重129.70kg，较上周下降0.48kg，周环比降幅0.37%，较上月增加0.48kg，月环比增幅0.37%，较去年同期增加1.94kg，年同比增幅1.52%。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种生猪所属公司：建信期货