酒店专家元旦数据交流及26年展望

2026年01月04日 23:20 发言人 00:00 投资者大家下午好，非常感谢参加今天的电话会，我是国泰海通的研究员刘一楠。然后今天我们也是请到了一位资深的酒店专家，也是我们经常交流的一个专家，继续跟大家进行交流。然后今天主要是跟大家再交流一下这个元旦的旅游数据的一个情况。然后现在这个总体数据的话，是交通部出来的这个元旦的数据，同比2025和2024都是非常夸张的这样的一个增长。但是同比2025我们是能理解是可能是因为去年只有一天的这个假期，所以可能基数确实是不可比那同比2024也是一个双位数的一个增长，尤其是公路旅行这边的话，报出来了一个三位数的一个增长。然后大家也比较关注说这个增速是到底是可不可以参考。 发言人 00:56 然后第二个是怎么来的，所以我们今天也是请到，酒店的专家来跟他再进行一个交叉的一个验证。我们这边第一个问题，就是想请教一下专家，就是从您的体感上来看，今年的元旦的旅游的数据到底是不是一个比较好的数据？然后这个增量主要是来自于什么地方，谢谢。首先我们从今年的整个结论来看，今年酒店市场还是好于我们之前的预期。就原在在元旦市场，因为其实元旦的话在不管是去年也好，包括前年，其实整体的元旦市场的数据并不是特别理想。 发言人 01:38 但是今年的话我们从包括价格侧也好，还是说我们的整个流流量上面来看，其实同比前两年都有一蛮大的一个提升，基本上大家都是双位数的一个增长，包括瑞胖。对所以从数据层面来看，肯定是超过去年同期或者说往年同期的那这个里面我们也去去做一些拆解，就包括我们对于各地市场也做了一些了解。其实今年确实在旅游的，尤其是包括入境和包括港澳的这些客人到内地来去旅游的，其实在元旦的时候还是蛮蛮明显的。因为本身今年像香港那边在，尤其因为我在那个在深圳，刚好其实整个深圳的一些商场也好，各方面特别明显，就是港澳的客人特别多，因为他们本身假期如果要把假期连起来的话，他时间也比较长。并且他们也尝试一些长途的一些旅游，就是深入到内地。 发言人 02:40 所以说今年其实从，今年元旦的这个市场来看，我觉得主要有几方面原因。第一就是，本身国内的这个旅游这块，其实也还是比较一直比较旺的。尤其是其实元旦的话，应该是今年，也就是去年就25年下半年过完十一之后，基本上没有什么大的企，然后迎来一个刚好三天的一个一个假期，然后这个其实还是比较比较好的，就相当于可能有大概两三个月没有假期，刚好遇到元旦。我这是内需的一部分。第二就是在入境这块，不管是我们一些免签政策的影响也好，包括港澳的一些这种客人，包括韩国的一些客人，其实从我们整个数据来看的话，其实也是非常明显。对于我们国内酒店的这种正向作用还是非常明显的对这也是第二个。 发言人 03:35 第三个，就今年元旦期间的话，其实整个天气还是都还比较好啊，不管是像东北那边的整个冰雪节也好，还是说南方这边的整个天气其实还好。并不是说有这种特别冷，或者是下雪，或者是这种天气因素影响。所以基本上这些这三方面，所以说在今年元元旦的话，整体数据表现还是比较好的。因为我们从刚才其他的一些渠道或者其他的一些数据维度上面也能够做一些佐证。包括景点的数据，我也看了景点我们基本上同比前两年整个同比提升都非常大，基本上可能都是百分之二三十的这种提升。 发言人 04:16 我觉得这个也是相互可以做一些佐证。对月当老师。好的，非常感谢。然后我再跟您请再请教一下，需求端的这个数据。因为今年在11月份的时候，浙江四川省是放了休假的。就是在从您的这个口径或者数据上来看的话，能看得到秋假对于比如说浙江四四川省的这种出游的增速的带动吗？或者周边景区的带动吗？ 发言人 04:51 今天如果我们去看，就是像浙江，包括四川这个周边来看的话，其实这种假期这种尝试或者是试点这种假期，其实它对于酒店的市场行情还是有一些积极的一些作用的。因为本身原来的话我们可能假期都比较集中，集中在寒暑假。其实我觉得这种秋假也好，我觉得或者是未来有春假的话，它能够分流一部分原来可能在暑期的这些客源。他在也能够对于整个淡季的这种在旅游上面有一些提升，我觉得也是有一些正向的作用的。 发言人 05:25 所以说我是觉得因为我们去看一些欧美的一些国家，他们本身这种酒店的整个市场情况来看的话，它的大问题并不是特别明显，它淡季也并不是很大。因为他们本身他们假期就属于那种类似于是基本上可以平均分开的，他不是特别集中。所以我觉得未来如果去做这样的一些试点，甚至说全国去推行的话，这个对于酒店市场的这种平稳度，我觉得还是有些正向的一个作用。 发言人 05:51 包括像这种像这种比如节假日，比如集中的这种的，比如像短平快的，像国庆也好，或者说像五一，或者像这种元旦，比如说三四天这种，那我觉得还是会持续的火爆。因为像这种秋秋假也好，春假也好，它毕竟还不是说全部能够推开，就全部推行。可能还是局部的一些单位，或者是一些国企等等，可能会有这样的一些试点，所以他有他一定的作用。但是我觉得还是要接下来还是要看他的这种推行的范围或者试点的这种范围，大概大大概有多少，我们才能够再去看一下他能够对于酒店这块带来多大的影响。谢谢张老师。 发言人 06:48 玉刚老师，不好意思，我这边听了就不好意思，我这会静音了。我们之前有聊到2025年Q4的话，其实商务出行也是比较理想。您这块对这块的这个需求怎么样？对，其实我们从今年Q4的数据来看的话，整体还是比较平稳的。因为虽然说今年Q4比如同比去年，包括同比前年，就是整个酒店的供给量是增加蛮多的，但是从今年整个Q4的数据来看，还是比较平稳。不管是ADR也好，OTC也好，其实同比基本上大概都是都是基本持平的一种状态。所以说从这块来看的话，商务需求这块并没有出现一些大幅的一些下滑，或者说有一些比如说有拆标了或者等等一些影响。 发言人 07:41 今年Q4就12月份稍微有大概一周或者两周，有有一些同比下滑的这种情况。主要的原因是因为今年的春节会比较晚一些，像去年的话刚好一月份就过年，所以去年的是就是去年的当时那个就是一月份之前的12月份的话，他会比较集中的有一些年会，或者各种各样的一些开会等等，他会他的整个数据还不错。但是今年的话，因为本身春节是在二月份，二月底，那这块其实今年12月份相对而言是比较劣势的。但是从整个经济数据来看的话，其实整体，就并没有说受太大的一个影响。所以我们也比较乐观的评估说在接下来，比如说今年的一月份，然后包括到明那个到2月份，应该整体来看的话，应该还是会同比还是有一些增长的一些空间的。是因为去年刚好一月份过年，然后今年1月份其实正常月份。 发言人 08:36 另外的话就是我们从整个今年就是去年25年整个的这种出租率、占比，客源结构来去分析看的话。商务客源的这种流量上面来看，其实还是比较平稳的。虽然说他在绝对占比当中是有一点点下滑，但是考虑到说连锁酒店的整个供给是快速增增长了，并且增长幅度还蛮大的情况下，就是商务出行这块并没有出现下滑。反而是如果是从绝对值工业建业数的绝对值来看，同比的提升的，所以我们也能够蛮乐观的去看未来商务活动的一些这种频繁或者是正常性，应该还是会可以持续的，这是商务的一个大概一个情况。袁亮老师，好好的，非常感谢。 发言人 09:27 然后关于需求端的问题，您怎么看入境游对这需求端的这个影响？其实租金游是这样的，就是从去年的中旬，然后开始国家开始实行这个典型政策之后，其实我们能看到很积极的一些变化。就是像一些一线城市，包括一些网比较网红在海外比较网红的一些城市，比如像上海、北京、重庆，包括成都等等。这些其实整个受这种境那个境外的游客进来之后，这种影响还是比较大的。 发言人 10:06 尤其像上海，像上海的原来像外滩周边的一些酒店，其实原来的时候就前两年其实并不是特别好。但是像从去年开始，整个酒店的出租率也好，AB2也好，其实同比是非常明显的。包括你看像我看到的其他的一些头部的一些酒店品牌的一些中高端品牌，基本上都在上海的这种。如果说排全国，比如top10的top top 10或者top 20里面，上海的店，这个酒店的文化应该是最多的，占比最多的。不管是我们目前总部的这几家酒店集团里面，我看他们的整个数据来看的话，基本上上海的占比最高的。为什么？就是因为这种入境游，其实基本上大家都是到上海的会比较集中一点，这是第一第二。就是我觉得随着整个海外游客对于国内的整个这种这种各地的一些旅游，然后通过一些自媒体，或者是一些youtube的一些宣传之后，我觉得在今年应该会持续的有有一些这种输出。 发言人 11:11 包括像内地的一些城市，不管是像杭州，或者是成都、武汉、长沙等等这些陆续也会去有一些这种外国游客陆续进来。我觉得如果我们去拉长周期去看的话，我觉得今年应该在春节之后，大概从Q2开始应该会比较明显的。就是我就是我们的一些一线或者是二线城市，陆陆续续还会更在海外游客这块占比会越来越高。我觉得这其实对于国内的酒店还是有蛮正面的这种影响的。 发言人 11:47 对我觉得第三就是看我们这块这个路径游是不是能够持续。其实从我自己的这种了解，包括跟海外的一些这种旅行社，包括他们聊聊下来，我觉得其实目前国内的整个旅游，包括一些基建等等这些就是给这种海外游客的印象还是非常好的。就是包括在海外的这种自媒体，或者是这种各种各样的一些渠道。就是对于国内的这种打卡，或者说这种就是去中国，然后去中国去游玩变成一种时尚。我觉得在在今年的我觉得是可以持续的。所以我们可以很乐观的去看，接下来我们整个对于这种入境游的这种，不管是从总量上面也好，还是说从我们的深度跟广度上面来看，应该还是会持续的深入。我觉得这个其实对于内地的一些一些酒店，包括这种连锁也好，我觉得还是很正面的一些影那个影响。 发言人 12:46 比如说我也看到了很多酒店，像深圳的很多酒店，其实包括上海的很多酒店，他们对于比如像那个booking，或者是阿多达等等这些海外的预定平台还是用的还是经营还是比较好的。但是像可能三四 线城市或者二三四线城市，相对而言在这方面，他们的整个运营上面可能比较偏弱一些。但是我觉得随着这种这种佣金游的持续深入，我觉得可能也会慢慢的对于二三线城市的这种酒店也会有一些影响。他们应该也会去很正面的去利用这些渠道，能够提升他们自己的整个出租率，或者是品牌的一些知名度等等。所以结论就是我觉得持续看好入境游对于国内酒店的一些影响。学长老师。好的，非常感谢。 发言人 13:38 然后问几个关于供给侧的问题。第一个问题是我们看第三方的一些数据显示，就是今年到尤其是到今年，就不好意思，2025年的Q4的这段时间的话，其实看到连锁酒店的增速是不如非连锁酒店的。您怎么看这个现象？然后您觉得这个现象能持续吗？所以这个里面我们去看，尤其是进入到2025年的下半年开始，我们会看到连锁酒店的整个扩张速度，拓店签约明显是在放缓。 发言人 14:15 包括整个从连锁化率来看的话，其实24年就是之前是快速增长的。但是25年的话，我们看到它连锁增长率其实没那么快了。没那么快的原因在于说，其实一方面连锁酒店集团他也在关店，我们也能看到不管是头部的这几家，其实每年的关键的数据也是比较多的。然后它的这种整个增速虽然说也也还在增加，但是它关键的速度其实也在加快。所以导致说我们看到说这个连锁的增速好像没有这种就是非连锁的这种增速快。实际上是因为本身连锁酒店集团内部也在去做自我的这种迭代跟革新，他对于一些品质不好的一些店，位置不好的店，整个或者数据不好。有一些店，不管是主动也好，被动也好，也在去做一些这种相当于是出清的一种情况，这是第一点。 发言人 15:09 第二点的话就是其实经过这三年，就是二三年、24年、25年这三年的快速增长的话，我们也看到了头部酒店集团其实每一家都有一些新的一些突破。不管是像法度的已经破这1万家，或者是就比如说已经达到12000家左右，或者说亚朵的这个天纺店达成等等。其实连锁酒店已经在这三年当中已经各家都有一些新的一些突破。本身这种其实已经达到一定的规模之后，他再去想想往上去做一些规模上的增长