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金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美国逮捕委内瑞拉总统引发国际社会不满，避险情绪有所升温，但预计持续时间有限。关注美国非农就业报告和Bloomberg商品指数权重调整对贵金属的短期影响。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国对委内瑞拉实施打击，地缘风险上升，美元指数短期走强。关注未来地缘变动局面。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国空袭委内瑞拉引发国际争议，但委内瑞拉石油产量占比较低，对金融市场影响有限。下周关注新任美联储主席人选和CES消费电子展览会。
- 宏观策略（股指期货）：国内经济景气改善，预计一季度消费端仍有支撑，但短期地缘风险因素也对风险资产存在压制。
- 宏观策略（国债期货）：中国12月制造业PMI超预期回升至荣枯线之上，经济超预期改善意味着债市调整压力难以缓解。费率新规落地并不能扭转债市的空头情绪，建议关注逢高做空策略。
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商品要闻及点评
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：马来西亚12月棕榈油出口量环比减少，库存最终或将超过300万吨。关注印度采购增加对价格形成支撑。
- 农产品（豆粕）：上周油厂开机有所下滑，12月我国共压榨大豆906.75万吨，预计压榨量及库存也将有所下降。关注国内储备及海关政策。
- 农产品（白糖）：预计2025/26市场年度全球糖市场将出现约260万吨的盈余。关注印度采购增加对价格形成支撑。
- 农产品（棉花）：美棉出口数据显示，中国签约装运环比回落。印度进口棉花关税豁免到期不再延长，CCI的拍卖或将加快。短期料维持低位震荡格局。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：元旦假期前五大品种延续去库，但去库速度放缓，钢厂库存开始有累积迹象。短期来看，钢价的趋势性依然有限。
- 黑色金属（动力煤）：经历12月持续下挫后，煤价在元旦前期逐步平稳。需求疲软，关注1月份煤矿开工情况。
- 黑色金属（铁矿石）：Samarco矿山扩建项目因环境许可问题被暂停。预计矿价延续震荡。
- 有色金属（铜）：凉山铜业12.5万吨/年阴极铜精炼项目启动。宏观因素对铜价造成较大影响，基本面短期对铜价上涨产生限制，策略上继续推荐逢低买入。
- 有色金属（镍）：印尼能源部表示，2026年镍产量将依国内产业需求调整。关注印尼供应收缩的预期在逐步兑现，建议关注逢低做多机会。
- 有色金属（碳酸锂）：紫金矿业预计2026年碳酸锂产量达12万吨。短期预计会有回调压力，中线仍建议关注逢低做多机会。
- 有色金属（多晶硅）：天合光伏组件指导价发布。多晶硅现货报价抬高，下游硅片、电池片价格出现成交意义上的上涨。建议关注逢低做多机会。
- 有色金属（工业硅）：合盛硅业质押比例大减。从基本面看，目前工业硅的减产规模仍不足以逆转2026年的累库格局，建议关注反弹后的逢高沽空机会。
- 有色金属（锡）：沪锡价格回落。海内外库存合计环降，国内现货贴水转升水。供应方面，锡矿紧张依然维持，需求端整体偏弱。警惕资金热潮褪去带来的价格回落风险。
- 有色金属（铅）：LME0-3铅贴水。原生开工震荡运行，再生铅开工环比大幅下降。建议以震荡思路对待。
- 有色金属（锌）：LME0-3锌贴水。锌精矿进口窗口间歇性打开，冶炼端预计增产，需求短期有所走弱。建议前期多单等待高位止盈机会。
- 能源化工（碳排放）：ICEEUA主力合约收盘价上涨。市场参与者仍然对EUA拍卖的恢复充满期待，短期震荡偏强。
- 能源化工（原油）：特朗普表示将“接管”委内瑞拉。短期油价风险溢价或温和上升。
