电力能源行业周报

电力能源行业周报（2025.12.30）

一、市场表现

• 指数表现：2025年12月22日至26日，电力设备指数上涨5.37%，跑赢沪深300指数3.42个百分点。
• 行业表现：在31个申万一级行业中，电力设备行业涨幅位列第三。申万三级行业中，电池化学品、电机Ⅲ、光伏加工设备涨跌幅位列前三位，分别上涨11.93%、9.19%、7.76%；水力发电板块下跌0.77%。

二、电力工业运行情况

• 用电量：2025年11月全社会用电量同比增长6.20%，1-11月累计同比增长5.20%。
• 发电装机：2025年1-11月新增发电装机容量44557万千瓦，同比增长40.71%，其中火电增长63.41%，风电增长59.42%，光伏增长33.25%。
• 设备利用：2025年1-11月发电设备平均利用小时同比减少289小时，风电利用率96.4%，光伏利用率94.8%。
• 电网投资：2025年1-11月电网累计投资5604亿元，同比增长5.90%；电源累计投资8500亿元，同比下滑1.80%。

三、新型电力系统情况

（一）光伏

• 产业链价格：截至2025年12月24日，多晶硅料平均价52元/Kg，单晶硅片价格上涨，TOPCon电池片和组件价格上涨，HJT双玻组件价格下跌，光伏玻璃价格下跌。

（二）储能

• 装机规模：截至2025年Q3末，中国已投运电力储能项目累计装机规模175.8GW，同比增长58%，其中新型储能112.4GW，同比增长103%。

（三）锂电

• 产业链价格：截至2025年12月26日，碳酸锂价格11.6万元/吨，上涨1.50万元/吨；正极材料价格上涨，负极材料、电解液、隔膜价格持平，方形电芯价格持平。

（四）充电桩

• 累计数量：截至2025年11月底，全国充电基础设施累计数量为1932.20万台，同比增长56.43%，其中公共充电桩增长33.65%，私人充电桩增长65.29%。
• 增量情况：2025年1-11月充电基础设施增量650.45万台，同比增长73.17%，其中公共充电桩增长42.41%，私人充电桩增长80.65%。

四、风险提示

• 全球宏观经济波动风险
• 全球市场竞争加剧风险
• 上游原材料价格波动风险
• 风光装机不及预期风险