电力能源行业周报

电力能源行业 2025年12月30日 ——行业周报 投资评级：强于大市 指数表现：根据iFind数据，2025/12/22-2025/12/26期间，沪深300上涨1.95%，电力设备指数上涨5.37%，跑赢沪深300指数3.42pct。 行业表现：根据iFind数据，2025/12/22-2025/12/26期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨5.37%，排第3位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，电池化学品、电机Ⅲ、光伏加工设备涨跌幅位列前三位，分别上涨11.93%、9.19%、7.76%；其他子版块中，仅水力发电下跌0.77%。 电力工业运行：根据能源局数据，2025年11月,全社会用电量为8356亿千瓦时，同比增长6.20%；2025年1-11月,全社会用电量累计为94602亿千瓦时，同比增长5.20%。2025年1-11月，新增发电装机容量44557万千瓦，同比增长40.71%。2025年1-11月，发电设备平均利用小时2858小时，同比减少289小时。2025年1-11月,电网累计投资5604亿元，同比增长5.90%；电源累计投资8500亿元，同比下滑1.80%。 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，截至2025/12/24，多晶硅料(致密料)平均价52元/Kg,与上周持平。储能：截至2025Q3末，中国已投运电力储能项目累计装机规模175.8GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长58%。其中新型储能累计装机达到112.4GW，同比增长103%。锂电：截至2025/12/26，碳酸锂价格11.6万元/吨,较上周上涨1.50万元/吨；电解液价格有所上涨。充电桩：截至2025年11月底，全国充电基础设施累计数量为1932.20万台，同比增长56.43%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报（2025.12.15-2025.12.21）电力能源行业周报（2025.12.8-2025.12.14）电力能源行业周报（2025.12.1-2025.12.7）电力能源行业周报（2025.11.24-2025.11.30）电力能源行业周报（2025.11.17-2025.11.23）电力能源行业周报（2025.11.10-2025.11.16）电力能源行业周报（2025.11.3-2025.11.9）电力能源行业周报（2025.10.27-2025.11.2）电力能源行业周报（2025.10.20-2025.10.26）电力能源行业周报（2025.10.13-2025.10.19）电力能源行业周报（2025.10.6-2025.10.12）电力能源行业周报（2025.9.22-2025.9.28）电力能源行业周报（2025.9.15-2025.9.21）电力能源行业周报（2025.9.8-2025.9.14）电力能源行业周报（2025.9.1-2025.9.7） 正文目录 一、市场表现........................................................................................3二、电力工业运行情况................................................................................4三、新型电力系统情况................................................................................7（一）光伏......................................................................................7（二）储能......................................................................................8（三）锂电......................................................................................9（四）充电桩...................................................................................10四、风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数走势（2023/12/27-2025/12/26）（%）.............................3图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2025/12/22-2025/12/26）（%）..................................3图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2025/12/22-2025/12/26）（%）..............4图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................4图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................4图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................5图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................5图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................6图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................6图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................6图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................7图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................7图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................7图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................7图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................8图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................8图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）..............................................................9图表21：正极材料价格走势（元/吨）..............................................................9图表22：负极材料价格走势（元/吨）..............................................................9图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）..........................................................9图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................10图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................10图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................10图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................10 一、市场表现 指数表现：根据iFind数据，2025/12/22-2025/12/26期间，沪深300上涨1.95%，电力设备指数上涨5.37%，跑赢沪深300指数3.42pct。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 行业表现：根据iFind数据，2025/12/22-2025/12/26期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨5.37%，排第3位。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 根据iFind数据，2025/12/22-2025/12/26期间，申万三级行业，电力能源相关子板块中，电池化学品、电机Ⅲ、光伏加工设备涨跌幅位列前三位，分别上涨11.93%、9.19%、7.76%；其他子版块中，仅水力发电下跌0.77%。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 二、电力工业运行情况 根据能源局数据，2025年11月,全社会用电量为8356亿千瓦时，同比增长6.20%；2025年1-11月,全社会用电量累计为94602亿千瓦时，同比增长5.20%。 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理 根据能源局数据，2025年1-11月，新增发电装机容量44557万千瓦，同比增长40.71%，其中，火电新增装机容量为7752万千瓦，同比增长63.41%；水电新增装机容量为912万千瓦，同比下滑8.62%；核电新增装机容量为153万千瓦，同比增长28.57%；风电新增装机容量为8250万千瓦，同比增长59.42%；光伏新增装机容量为27489万千 瓦，同比增长33.25%。 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理注：2月份数据为1-2月份累计数据 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理注：2月份数据为1-2月份累计数据 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理注：2月份数据为1-2月份累计数据 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理注：2月份数据为1-