美的集团机构调研纪要

美的集团股份有限公司是一家全球化科技集团，业务涵盖智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化、数字化创新五大板块。过去五年研发投入近500亿元，拥有多个品牌组合，服务全球超4亿用户，全球业务覆盖200多个国家和地区，拥有约200家子公司、35个研发中心和35个生产基地。

1. 汇率风险应对
   公司通过本地制造和销售应对汇率短期波动，并利用外汇套保等金融工具对冲风险。

2. 智能建筑科技板块

• 业务影响：房地产行业下行对暖通产品（水机、氟机、电梯、楼宇控制系统）影响有限，板块收入前三季度达281亿元，同比增长25%。
• 客户多元化：覆盖数据中心、医疗、工业、轨道交通等多元客户群体，区域布局均衡。
• 市场领先：商用多联机（VRF）国内市场份额超28%，离心机组市场份额超15%，磁悬浮离心机发货量同比超130%。
• 项目案例：为全球多地提供解决方案，包括中国电信粤港澳大湾区数据中心、马来西亚吉隆坡时代广场、富士康墨西哥芯片工厂等。

3. 人形机器人进展

• 落地路径：遵循“工业先行、商业跟进、家庭探索”策略，优先在工业场景转化技术价值。
• 工业场景（美罗系列）：完成三代产品迭代，已在美的荆州工厂参与设备维护、巡检、上下料等任务。
• 商业/家庭场景（美拉系列）：进入最终测试阶段，计划2026年进驻线下门店，承担产品导览等服务任务。