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国债期货维持震荡整理

2025-12-31 宝城期货任云鹏

核心观点：今日国债期货震荡小幅回调。12月制造业PMI数据为50.1%，升至扩张区间，显示宏观数据较强韧性，货币政策宽松的紧迫性下降，降息预期降温，减弱了国债期货反弹动能。但中长期货币政策仍偏向宽松，政策利率的锚定效应和下调预期仍存，为国债期货提供较强支撑。总体而言，国债期货上有压力下有支撑，预计短期内震荡整理为主。

关键数据：

12月制造业PMI：50.1%（比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间）
人民银行12月31日公开市场操作：净投放5028亿元（7天期逆回购操作，中标利率1.4%）

研究结论：短期内国债期货预计震荡整理为主。

国债期货维持震荡整理

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