核心观点:
短期内国债期货维持震荡整理,微幅收跌。中长期货币政策偏向支持性,政策利率上升可能性较低,但宏观经济表现较强韧性,外部风险暂时缓解,央行推出消费贷款贴息政策,短期内全面降息可能性低。近期股市风险偏好上升,资金由债转股,抑制了购买国债的需求。
关键数据:
- 央行8月14日开展5000亿元买断式逆回购操作,期限182天。
- 8月15日开展2380亿元逆回购操作,操作利率1.40%,当日净投放1160亿元。
研究结论:
短期内国债期货震荡整理为主,主要受宏观经济韧性、外部风险缓解、央行政策及股市风险偏好上升等多重因素影响。全面降息可能性较低,资金流向变化进一步抑制了国债购买需求。