尿素市场周报
研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场偏强波动，近期虽然实际出口量未出现明显异常，但市场不断出现对出口预期的猜想，市场情绪反复，一定程度刺激了下游接货。 行情展望：前期部分检修装置恢复，带动国内尿素产量增加，下周暂无企业装置计划停车，3-5家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量增加的概率较大。近期农业需求处于传统淡季，整体成交氛围不温不火，下游对高价货源存有抵触情绪，多采取随用随采策略。工业领域维持刚需采购，复合肥企业开工率波动不大，关注天气及各地环保情况。由于近期部分装置检修影响以及储备、刚需的适当推进，本周国内尿素企业库存继续下降，考虑到元旦期间市场交投降温，部分装置复产，尿素企业库存或呈现小幅增加。 策略建议：UR2605合约短线预计在1730-1800区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+0.81%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止12月31日，UR 5-9价差在34。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至12月30日，郑州尿素仓单12381张，较上周+1631张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月30日，山东地区主流价1710元/吨，-20；江苏地区主流价1710元/吨，-10。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月30日，尿素FOB中国390美元/吨，较上周+0美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月30日，尿素基差为-33元/吨，较上周-23元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院） 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月31日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周+0元/吨。 •截至12月30日，NYMEX天然气收盘3.98美元/百万英热单位，较上周-0.27美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月31日，中国尿素产量135.91万吨，较上周增加2.57万吨，环比涨1.93%；周均日产19.42万吨，较上周增加0.37万吨。中国尿素产能利用率80.29%，环比涨1.52%。周期内安徽、山东、河南、湖北、四川等省产量有一定增加，产量有减少的省份是内蒙古、青海、山西等地。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国尿素港口样本库存量：17.7万吨，环比增加3.9万吨，环比涨幅28.26%。出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货。 •据隆众资讯统计，截至12月31日，中国尿素企业总库存量101.92万吨，较上周减少4.97万吨，环比减少4.65%。本周期国内尿素企业库存继续下降，降库幅度收窄。主要受部分装置检修影响以及储备、刚需的适当推进影响，尿素库存整体仍呈下降趋势。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，复合肥产能利用率在37.75%，环比下滑1.62个百分点。下周预计企业装置开工率小幅波动，关注天气及各地环保情况。 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.07%，较上周下降0.48个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。