周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场偏强波动，市场情绪受出口预期影响反复，刺激下游接货。前期部分检修装置恢复，带动国内尿素产量增加，预计下周产量增加概率较大。农业需求处于传统淡季，下游对高价货源存有抵触情绪，多采取随用随采策略。工业领域维持刚需采购，复合肥企业开工率波动不大，关注天气及各地环保情况。本周国内尿素企业库存继续下降，但元旦期间市场交投降温，部分装置复产，库存或呈现小幅增加。
- 行情展望：UR2605合约短线预计在1730-1800区间波动。
- 策略建议：UR2605合约短线预计在1730-1800区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+0.81%。
- 跨期价差：UR 5-9价差在34。
- 持仓分析：数据未提供具体持仓变化信息。
- 仓单走势：截至12月30日，郑州尿素仓单12381张，较上周+1631张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至12月30日，山东地区主流价1710元/吨，-20；江苏地区主流价1710元/吨，-10。
- 外盘尿素价格：截至12月30日，尿素FOB中国390美元/吨，较上周+0美元/吨。
- 尿素基差：截至12月30日，尿素基差为-33元/吨，较上周-23元/吨。
上游情况
- 煤炭价格：截至12月31日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周+0元/吨。
- 天然气价格：截至12月30日，NYMEX天然气收盘3.98美元/百万英热单位，较上周-0.27美元/百万英热单位。
产业情况
- 产能利用率及产量：截至12月31日，中国尿素产量135.91万吨，较上周增加2.57万吨，环比涨1.93%；周均日产19.42万吨，较上周增加0.37万吨。中国尿素产能利用率80.29%，环比涨1.52%。安徽、山东、河南、湖北、四川等省产量增加，内蒙古、青海、山西等地产量减少。
- 企业库存及港口库存：截至12月25日，中国尿素港口样本库存量17.7万吨，环比增加3.9万吨，环比涨幅28.26%。出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货。截至12月31日，中国尿素企业总库存量101.92万吨，较上周减少4.97万吨，环比减少4.65%。国内尿素企业库存继续下降，降库幅度收窄。
- 出口情况：2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%。
下游情况
- 复合肥开工率：截至12月25日，复合肥产能利用率在37.75%，环比下滑1.62个百分点。下周预计企业装置开工率小幅波动，关注天气及各地环保情况。
- 三聚氰胺开工率：截至12月25日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.07%，较上周下降0.48个百分点。
