贵金属数据日报

行情回顾
12月30日，沪金期货主力合约收跌3.11%至984.84元/克，沪银期货主力合约收跌3.96%至18140元/千克。

短期影响因素分析

• 贵金属价格在经历周一剧烈调整后企稳回升，伦敦现货黄金重返4400美元/盎司，伦敦现货白银重返76美元/盎司。
• 白银价差结构显示，现货及TD价格对期货的溢价大幅收窄，沪银较外盘溢价显著回落，但上期所白银延续去库，表明现货偏紧有所缓解但未完全改善。
• 短期预计贵金属价格或高位宽幅震荡，但鉴于沪银VIX维持高位及元旦假期，不排除银价波动风险，建议投资者控制风险、轻仓过节。
• 后续关注美联储新人主席名单公布和美国关键矿产关税可能公布等事件。
• 基于金银比价处于近十年新低，建议优先关注逢低多配黄金的机会。

中长期观点

• 美联储仍处于宽松周期，大国博弈加剧、逆全球化趋势将令地缘不确定性持续，美国巨额债务和美联储独立性削弱将增加美元信用风险，全球央行/机构/居民的配置需求有望延续。
• 金价中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者逢低做多配置。

关键数据

• 伦敦金/银现价：黄金4364.17美元/盎司，白银74.34美元/盎司。
• COMEX黄金/白银持仓：黄金非商业净多头头寸1071.99万张，白银非商业净多头头寸2339.78吨。
• SHFE库存：黄金库存97704千克，白银库存362233千克。
• 美元指数/利率：美元指数98.00，美债2年期收益率3.45%，美债10年期收益率14.20%。

投资建议

• 短期控制风险，轻仓过节，关注关键事件。
• 中长期逢低做多黄金配置。