期指：利多政策落地，2025或偏强收官

期指：利多政策落地，2025或偏强收官 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 期指数据 12月30日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨0.28%，IH上涨0.03%，IC上涨0.44%，IM上涨0.21%。 本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交减少1730手，IH总成交增加1667手，IC总成交增加4688手。IM总成交增加3610手。持仓方面，IF总持仓增加5274手，IH总持仓增加1165手，IC总持仓增加13084手；IM总持仓增加11019手。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1 IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 中央农村工作会议29日至30日在北京召开，部署2026年“三农”工作。国家主席习近平指出，2026年是“十五五”开局之年，做好“三农”工作至关重要。要锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合发展。要毫不放松抓好粮食生产，促进良田良种良机良法集成增效，提升农业综合生产能力和质量效益。要提高强农惠农富农政策效能，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平，促进农民稳定增收。 2026年国补方案正式发布，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。2026年国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴12%或10%，补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元）。家电国补范围缩小，限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品，一级能效家电补贴比例从此前20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。 临近年末，楼市迎来重大利好政策。财政部、税务总局发布公告，自2026年起，个人将购买不足2年的住房对外销售的，增值税征收率从此前的5%下调至3%，满两年及以上的免征增值税。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合公告规定的将按公告执行。中指研究院认为，本次政策大幅降低二手房交易成本，有利于提升二手房交易活跃度，但也将导致市场供应量加大。（Wind） 沪指窄幅整理，板块轮动较快。上证指数收盘微跌，报3965.12点，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63%，北证50跌0.4%，科创50涨1.01%，万得全A涨0.13%，万得A500涨0.28%，中证A500涨0.32%。A股全天成交2.16万亿元，上日成交2.16万亿元。人形机器人指数午后直线上涨，个股掀涨停潮。影视概念股表现出色，2025年为中国影史第二次突破50亿元贺岁档票房。数字货币概念股冲高回落，央行发布数字人民币行动方案。AI智能体概念活跃，Meta以数十亿美元收购开发AI应用公司Manus。海南自贸区概念股再度下挫，零售股同样表现不佳。 港股震荡走高，半导体、机器人产业链走强。恒生指数收涨0.86%，报25854.6点；恒生科技指数上涨1.74%，报5578.38点；恒生中国企业指数上涨1.12%，报8991.02点。市场成交额1997.69亿港元，较前一交易日2245.08亿港元有所减少。恒生指数成分股中，百度集团-SW上涨8.9%，百度无人车布局英国，自研AI芯片昆仑芯有望进入放量期；中芯国际上涨4.2%，泡泡玛特下跌4.6%。恒生科技指数成分股中，华虹半导体上涨3.9%，地平线机器人-W上涨2.7%，网易-S上涨2.6%。 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.2%报48367.06点，标普500指数跌0.14%报6896.24点，纳指跌0.24%报23419.08点。IBM跌超1%，高盛集团跌近1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.07%，特斯拉跌超1%，脸书涨逾1%。中概股涨跌不一，亿航智能涨超5%，叮咚买菜跌逾7%。标普500指数连续第三个交易日下滑。美联储12月货币政策会议纪要凸显成员意见分歧，大多数官员认为适宜进一步降息。（Wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。